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專欄作者
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新型冠狀病毒蔓延，為減低感染風險，客戶與保險顧問未能見面，保險業面對空前的困難，於2月保險業監管局（保監局）推出臨時便利措施，容許消費者毋須與保險顧問面談，亦毋須進行財務需要分析，也可購買可扣稅的合資格延期年金保單（QDAP）及自願醫保（VHIS）。措施將實施至3月31日，讓消費者可於報稅前投保，享扣稅優惠。疫症橫行，疫境自強的香港人自然減少見面，但免卻財務需要分析，消費者會否更易暴露於潛在風險呢？所以，10Life提醒大家，要了解個人的需要、財政狀況及供款能力，才投保長線保險產品，如近期廣告最紅的QDAP，避免急住慳稅，抱憾終身。文中，筆者更會分享揀QDAP的考慮要點。
不填財務需要分析 QDAP潛在風險不容忽視
不知大家有沒有留意，一直以來，當投保長期保險產品時，您（或保險顧問為您）都要填寫財務需要分析表格，問及您的投保目的、投資取向、預期用多少時間去實現保單利益、願意支付多少及多久保費，這是保監局一直執行、為保障消費者的措施，以衡量您是否適合投保該產品（見註1）。但現今新冠肺炎肆虐，客戶與保險顧問互不見面，保監局惟推出毋須見面、及毋須進行財務需要分析的暫時性措施。
對於自願醫保，不用填寫財務需要分析，對投保人的風險亦不太高，因醫療保險是每年續保，如果投保人年輕又身體好，第二年轉投其他醫保產品，難度不大。相反，毋須進行財務需要分析，對投保QDAP的風險就高得多，因為QDAP的保單期最短亦超過十幾年，長則終身，若然投保後才後悔，真的恨錯難返。所以，大家要先了解QDAP產品的風險！
風險1: 不同QDAP的功能各不相同
雖然投保QDAP可透過扣稅增加回報，但各大保險公司的QDAP產品定位不盡相同，有些屬中期產品，將中期回報盡量擴大；有些屬長期產品，主要對沖長壽風險。也有產品兩不像，暫時未能確定其定位。
風險2: 儲蓄涉及投資風險，及非保證因素
延期年金產品本質上亦是儲蓄保險，包含保證及非保證回報，非保證回報受經濟環境、保險公司的投資表現及分紅政策所影響。
風險3:停止繳交保費/提早退保的風險
當經濟下行時，大家會否擔心收入減少、未能持續地交保費？若您中途停止繳交保費，有些產品保單貸款會自動啓動，當貸款額多於保單的現金價值、利息等，保單就會終止。如果您在保單早年退保，您能取回的金額可能大幅少於已繳保費。所以，即使您今日急於慳稅投保QDAP，亦要確保將來有足夠的供款能力。
掌握投保QDAP的重點 以扣稅增回報
雖然QDAP有潛在風險，但稅務優惠相當吸引，尤其對於長薪一族，就如政府「資助」您儲錢。其實，大家只要選擇對的產品，亦可透過QDAP慳稅，達到中期儲蓄或長線退休的目的。於3月底前，投保人毋須進行財務需要分析，大家就更要做好功課，慎選QDAP。以下是值得大家考慮的因素﹕
考慮1: 選擇切合個人需要的QDAP
大家要了解延期年金的入息期。因應投保人的供款期，不同產品的入息期選項都不同。以中期儲蓄回報為目的，若產品的年金派發期越早，並盡快派完（很可能早於65歲已派完），回報率多數更理想。如果大家希望退休自製長糧，可留意哪些產品在60至65歲（或理想退休年齡）開始派發年金，入息期多長，是否符合您的預計壽命。
考慮2: 比較QDAP的保證內在回報率
內在回報率（IRR）是量度QDAP回報的重要指標。回報分為保證及非保證，10Life特別重視保證回報，這是保險公司必須給予保單持有人的，受合約約束，不存在水份。
10Life發現，市場上各QDAP的保證內在回報率差異很大。舉例，假設投保人以中期儲蓄為目的，由45歲開始供款5年，15年後，根據已得到之年金收入（如有）及當時退保的現金價值，我們可計算出60歲時產品的保證IRR。當加上稅務優惠後，QDAP的IRR更顯著提升。
產品名稱 | 年金入息期 | 於60歲的保證IRR (只計產品本身回報) | 於60歲的保證IRR (連同17%稅階計算) |
市場保證回報首3位的產品 | 50-60歲／65歲 | 2.9% - 3.0% | 4.9% - 5.3% |
安盛「賞生活」延期年金計劃 | 55-65歲 | 1.5% | 3.1% |
宏利 歲稅樂享延期年金 | 55-85歲 | 0.7% | 2.2% |
保誠「雋逸人生」延期年金計劃 | 50-70歲 | 0.4% | 2.2% |
友邦 延期年金計劃 | 55-64歲 | 0.3% | 1.9% |
1. 以上產品資料更新至2020年3月5日。
2. 保證內在回報率，由45歲供款，至60歲時以已得到之年金收入（如有）或/及當時退保的現金價值得出之整個現金流來計算。
讀者需注意，上圖只顯示60歲時的保證IRR，隨著保單年期增加，產品的保證IRR可望上升，止於年金派完。
考慮3: 了解QDAP早期退保的影響
承上述處境，我們發現不同QDAP於早期退保的情況下，投保人的損失差別很大，又假設於投保一年後退保，投保人將會損失已繳保費約24%至80%。所以，大家需小心比較，確保供得起，至好買。
[賺盡扣稅、儲蓄回報為目的﹕比較合資格延期年金保單]
[保退休、抗長壽風險為目的﹕比較合資格延期年金保單]
保監局除了推出毋須進行財務需要分析的臨時便利措施，同時亦對QDAP及VHIS的冷靜期延長至30天（註2），因為郵寄文件需時。大家要把握冷靜期，再仔細了解保單。
註﹕
- 保險業監管局的《指引30》，《財務需要分析》。
- 原先，長期保險保單設有21日冷靜期。保單持有人有權在冷靜期內取消保單，並要求退回已繳保費。詳見《保單銷售的相關行業準則》。
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