延期年金(扣稅儲蓄)的評分方法

評分方法概要

「合資格延期年金」(Qualifying Deferred Annuity Policy ,簡稱 QDAP )符合保監局對延期年金產品於保費、供款期、領取期及資料披露等的要求。合資格延期年金的保費可以扣減稅務,稅務扣除額上限為每年60,000港元,此上限由合資格延期年金保費和可扣稅自願性供款合計計算,並於薪俸稅或個人入息課稅中扣除。由於可扣減稅務視乎個人收入,可扣減稅項也因人而異,以現時最高的稅率(17%)作計算的話,每年最多可以節省10,200港元稅款。除扣稅外,回報(分為保證回報及預期回報)亦是年金產品的重要考慮因素。若投保人需繳付較高稅階,將節省的免稅額加上年金產品本身的回報一併計算,產品的回本年可望加快,回報率亦可提高。

由於稅務扣減因人而異,當評核儲蓄年金產品時,10Life精算師會根據產品的保證回報、預計回報及早期退保價值三大因素,計算儲蓄年金產品的評分。

一般性的假設
  • 假設受保人為45歲男性
  • 5年供款期
  • 每年保費8千美元/ 6萬港幣

保證回報評分

保證回報是指,保險公司有責任向保單持有人派發的保證年金。 10Life會以整個保證的現金流 (Cashflow),由受保人供款、獲得保證的年金, 來計算產品的保證回報評分。我們會假設受保人於60、65及70歲時保單完結或退保之保證現金流,來測試產品的保證回報。

10Life會以無風險利率分別折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),不同貨幣的無風險利率會以該貨幣發行國家的政府債券長期殖利率,如下。

  • 美金:美國國債
  • 港幣:香港外匯基金債券

我們會不時更新無風險利率以反映市場實況。

我們先分別計算60、65及70歲前總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出此三個年齡的比率,最後以比率的平均計算保證回報分數。
預期回報評分

市場上大部分退休年金產品的回報屬預測性質,當中包括非保證回報,回報金額由保險公司按情況決定。當計算預期回報時,10Life會考慮整個預期的現金流,由受保人供款、獲得的總年金額 (包括保證及非保證收入),來計算產品的預期回報評分。我們會假設受保人於60、65、70歲時保單完結或退保之預期現金流,來測試產品的預期回報。

10Life會以市場利率分別折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),考慮到不同貨幣的無風險利率及風險溢價。然後我們以資本資產定價模型(CAPM)演算分別貨幣下的市場利率。我們會不時更新無風險利率及市場利率假設以反映市場實況。

我們先分別計算60、65及70歲前總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出此三個年齡的比率,最後以比率的平均計算預期回報分數。
自GL16出台,由2017年起,保險公司須公開儲蓄型人壽保險產品 (包括年金產品) 的紅利實現率,但現階段,市場上公開的數據只有產品於頭幾年的紅利實現率,未能充分反映產品於較長時間下,能否達到預期回報。再者,產品及市場環境時刻轉變,過往回報表現難以代表將來。因此,10Life 暫時未將紅利實現率納入計算「預期回報」分數的考慮因素。

早期退保評分

扣稅儲蓄年金的目的是中期的儲蓄回報,受保人不宜於保單早期提取現金。但現實上,大家亦有可能面對難以預測的事件,需要金錢應急,所以,我們亦會考慮早期退保對投保人的影響。當計算早期退保評分時,我們會根據不同保單年度退保的情況下,受保人可獲得的保證收益,相對於已付保費來計算:

  1. 受保人在第5個保單年度退保
  2. 受保心在第10個保單年度退保





早期退保分數乃上述2個情況的分數之平均。

合資格延期年金(扣稅儲蓄)之綜合評分及比重

在評核年金產品於扣稅儲蓄之表現時,10Life會計算保證回報、預期回報、以及早期退保的表現,以下是評分比重: 

綜合評分
100%
保證回報評分
60%
預期回報評分
20%
回本年評分
20%

10Life致力以中肯的評分方法來比較保險產品。我們以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述評分。上述評分僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。若有需要,10Life 會不時檢閱或修訂以上的評分方法,務求得到更完善的分析。如大家對 10Life 的評分方法有任何疑問或建議,歡迎電郵致enquiries@10Life.com

更新日期﹕2020年3月5日 
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