QDAP (儲蓄年金)保險的評分方法

評分方法概要


「合資格延期年金」(Qualifying Deferred Annuity Policy ,簡稱 QDAP )符合保監局對延期年金產品於保費、供款期、領取期及資料披露等的要求。合資格延期年金的保費可以扣減稅務,稅務扣除額上限為每年60,000港元,此上限由合資格延期年金保費和可扣稅自願性供款合計計算,並於薪俸稅或個人入息課稅中扣除。由於可扣減稅務視乎個人收入,可扣減稅項也因人而異,以現時最高的稅率(17%)作計算的話,每年最多可以節省10,200港元稅款。除扣稅外,回報(分為保證回報及預期回報)亦是年金產品的重要考慮因素。若投保人需繳付較高稅階,將節省的免稅額加上年金產品本身的回報一併計算,產品的回本年可望加快,回報率亦可提高。

由於稅務扣減因人而異,當評核儲蓄年金產品時,10Life精算師會根據產品的保證回報、預計回報及早期退保三大因素,計算儲蓄年金產品的評分。

一般性的假設

  • 假設受保人為45歲男性
  • 5年供款期
  • 每年保費8千美元/ 6萬港幣 

保證回報評分

保證回報是指,保險公司有責任向保單持有人派發的保證年金。 10Life會以整個保證的現金流 (Cashflow),由受保人供款、獲得保證的年金, 來計算產品的保證回報評分。我們會假設受保人於60、65及70歲時退保之保證現金流,來測試產品的保證回報。

10Life會以無風險利率分別折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),不同貨幣的無風險利率會以該貨幣發行國家的政府債券長期殖利率,如下。

  • 美金:美國國債
  • 港幣:香港外匯基金債券

我們會不時更新無風險利率以反映市場實況。

我們先分別計算60、65及70歲前總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出此三個年齡的比率,最後以比率的平均計算保證回報分數。現時我們預設基準為 1.05 倍,若產品於三個年齡的比率皆達1.05倍或以上,可獲得10分。 


預期回報評分

市場上大部分退休年金產品的回報屬預測性質,當中包括非保證回報,回報金額由保險公司按情況決定。當計算預期回報時,10Life會考慮整個預期的現金流,由受保人供款、獲得的總年金額 (包括保證及非保證收入),來計算產品的預期回報評分。我們會假設受保人於60、65、70歲時退保之預期現金流,來測試產品的預期回報。

10Life會以市場利率分別折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),考慮到不同貨幣的無風險利率及風險溢價。然後我們以資本資產定價模型(CAPM)演算分別貨幣下的市場利率。我們會不時更新無風險利率及市場利率假設以反映市場實況。

我們先分別計算60、65及70歲前總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出此三個年齡的比率,最後以比率的平均計算預期回報分數。現時我們預設基準為 1.05 倍,若產品於三個年齡的比率皆達1.05倍或以上,可獲得10分。 



自GL16出台,由2017年起,保險公司須公開儲蓄型人壽保險產品 (包括年金產品) 的紅利實現率,但現階段,市場上公開的數據只有產品於頭幾年的紅利實現率,未能充分反映產品於較長時間下,能否達到預期回報。再者,產品及市場環境時刻轉變,過往回報表現難以代表將來。因此,10Life 暫時未將紅利實現率納入計算「預期回報」分數的考慮因素。

早期退保評分

扣稅儲蓄年金因扣稅金額上升而提升回報,但若受保人的收入及免稅額於保單期內有變令受保人無法享於扣稅福利時,回報可能未如其他投資工具理想而派發金年亦未必能供足夠保障。早期退保可以受保人可獲一筆過早期退保金額。10Life根據以下情況,計算早期退保評分:
  1. 受保人在第5個保單年度退保
  2. 受保心在第10個保單年度退保 





早期退保分數乃上述2個情況的分數之平均。

合資格延期年金(扣稅儲蓄)之綜合評分及比重

在評核年金產品於扣稅儲蓄之表現時,10Life會計算保證收入、預期收入以及早期退保分數,以下是評分比重: 

綜合評分
100%
保證回報評分
60%
預期回報評分
20%
回本年評分
20%

10Life致力以中肯的評分方法來比較保險產品。我們以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述評分。上述評分僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。若有需要,10Life 會不時檢閱或修訂以上的評分方法,務求得到更完善的分析。如大家對 10Life 的評分方法有任何疑問或建議,歡迎電郵致enquiries@10Life.com


更新日期﹕2020年3月5日 
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