5星保險大獎
立即WeChat查詢
false
文章主題
專欄作者
輸入關鍵字 
文章主題
專欄作者
輸入關鍵字
【又一熱門產品將下架！？】為何高保證的儲蓄保險寥寥可數？（2021年11月更新版）
2020年新型冠狀病毒大流行，聯儲局無限QE，息率持續下滑，不但令保證回報高的短期儲蓄保險、合資格延期年金保單QDAP紛紛下架，就連穩健的儲蓄保險亦越來越少。在持續低息環境和「風險為本」資本制度的雙重夾擊下，保險公司亦難再推保高保證成分的儲蓄保險，取而代之，資本要求低的保險產品將會是大勢所趨。
保證回報率過2%的儲蓄保險所剩無幾
市場上的終身儲蓄保險產品五花八門，有些儲蓄保險較多投資在股票，預期回報較高，但傾向非保證；另一種儲蓄保險的投資策略傾向保守，但勝在有保證回報，所謂保證，就是有合約保證。
保證回報主導的產品中，現時市場上只有少數產品的30年保證內部回報率（IRR，即年度化回報率）達2%以上，包括AIA友邦整付保費終身分紅壽險連額外保障計劃、Chubb 安達人壽「智主人生」保障計劃(100%人壽)、以及FWD富衛享一生儲蓄壽險計劃 (6年)。這些產品的供款期要求亦有所不同，10Life因此按供款期將產品劃分。
表：自2020年11月底起，保證回報較高的終身儲蓄保險買少見少
(30年保證內部回報率高於每年2%)
| 供款期 | 保險公司/產品 | 第30年內部回報率IRR | 備註 | |
| 保證 | 預期 | |||
| 1-3年 | ||||
| 1年 | 友邦 | AIA 整付保費終身分紅壽險 連額外保障計劃 | 2.4% | 3.9% | 將於21年12月底前下架 |
富邦人壽 | Fubon Life | 已於21年4月下架 | |||
友邦 | AIA | 已於20年12月下架 | |||
| 4-8年 | ||||
中國太平 | China Taiping | 已於21年3月下架 | |||
友邦 | AIA | 已於20年12月下架 | |||
| 5年 | 安達人壽 | Chubb 「智主人生」保障計劃 (100%人壽) | 2.1% | 4.5% | - |
| 6年 | 富衛 | FWD 享一生儲蓄壽險計劃 (6年) | 2.0% | 4.6% | - |
| 9-12年 | ||||
中國太平 | China Taiping | 已於21年3月下架 | |||
友邦 | AIA | 已於20年12月下架 | |||
| 10年 | 安達人壽 | Chubb 「智主人生」保障計劃 (100%人壽) | 2.0% | 4.6% | - |
| 15-30年 | ||||
友邦 | AIA | 已於20年12月下架 | |||
中國太平 | China Taiping | 已於21年3月下架 | |||
| 20年 | 安達人壽 | Chubb 「智主人生」保障計劃 (100%人壽) | 2.2% | 4.3% | - |
| 註： 1. 假設受保人為35歲男性，非吸煙人士；供款期間準時年供保費，總保費共10萬美元﹔於保單有效期內，沒有提取任何保單貸款，亦沒有中途領取任何的現金價值及/或利息（如有）。 2. 以上資訊由10Life提供，更新至2021年11月2日，僅供參考，並不是銷售建議。 | ||||
如上圖顯示，AIA友邦整付保費終身分紅壽險連額外保障計劃，其30年保證IRR達每年2.4%，是上述產品當中最高。不過，據市場消息，這產品亦將於2021年12月底前退下火線。
事實上，自2020年11月底起，已有不少高保證的終身儲蓄保險產品下架，包括AIA友邦易達終身保、China Taiping中國太平太平優樂終身保、Fubon Life富邦人壽耀富終身保障計劃。
不少讀者都疑問，保證IRR最高也只是過2%，有何吸引？其實市場上鮮有投資工具可提供長期的保證，再者這些產品其實也有潛在非保證回報，介乎3.9%至4.6%（30年）。
超低息環境＋「風險為本」資本制度 = 儲蓄保險的完美風暴？
不少香港人看慣了股市大時代，對2%至3%的回報不屑一顧；當然，保證及非保證不能混為一談。但為什麼要保險公司提供2%的保證回報，竟如此困難？
先談保險公司的賺錢方法，當它們收到客戶的保費後，便會將保費投資於股市、債券等工具，以賺取利潤，同時亦要保留資本，用作支付客戶的索償或退保。當保險公司推出保證儲蓄成分高的產品，為確保能覆行保證的承諾，就需投資於相對保守、風險低的工具，但這變相限制了回報。現時環球央行放水，零風險的國債息率跌至歷史低位，可供保險公司投資的低風險選擇已經很少，要維持利潤更不易，導致高保證成份的產品下架壓力大增。
此外，保險監管局將加強對保險公司的監管，勢在必行的「風險為本」資本制度（RBC, Risk based Capital）便是重點，它要求保險公司在計算資本價值時，需明顯地反映資本的市場風險，調節有關價值，確保保險公司有足夠的償付能力。
試想想，不同的股票、債券的風險大相逕庭， C級債券與AAA債券不能相題並論，如果不明確將風險反映其中，會否高估了高風險資產的價值呢？但在將來的「風險為本」資本制度下，高風險資產的價值將顯著地打折，意味著保險公司需持有更多的資本，才可覆行保單的保證，所以，保險公司亦難以投資於高風險資產。
在持續低息環境及「風險為本」資本制度的雙重夾擊下，保險公司亦難再推高保證成分的儲蓄保險，現時尚在線的產品難抵下架的命運。儲蓄保險會繼續由進取的產品主導，雖然它的預期回報通常不俗，但保證現金價值較低，投保前切記要了解產品的特點。
延伸閱讀
〈儲蓄保險點揀好？風險取向要知道！〉
註：以上資訊由10Life提供，更新至2021年11月2日，僅供參考，並非銷售建議。
免責聲明
10Life 產品比較和 10Life 保險評分由獲保監局授權持牌保險經紀公司 10Life Financial Limited（保監局牌照號碼為FB1526）營運。10Life 產品比較和 10Life 保險評分乃根據產品資料、事實陳述以及數據，並以一般消費者作為對象，從而作出數學運算，並不受與保險公司任何形式之合作或所獲得之費用所影響。
10Life平台上之任何資訊（「10Life資訊」），包括但不限於產品比較、產品評分、網誌文章等，旨在向香港特别行政區（「香港」）境内人士發布，所有信息及服務對象為於身處香港境内人士，僅供一般教育及參考用途。10Life資訊無意，也不應被視為對任何保險、金融或投資產品進行受監管建議或專業建議、推薦、批准、認可、邀請或招攬。10Life資訊並沒有考慮閣下之個人需要，閱覽有關資料亦不應被視為正在進行個人合適性評估，且不足以構成任何購買保險產品決定的依據。購買任何保險產品或進行有關保險決定前，閣下應以保險公司提供的資料為準，自行進行研究，及/或尋求持牌保險中介人的獨立及專業意見。10Life資訊是以最大努力從不同渠道收集、驗證、更新而成。10Life集團及其附屬公司、關連人士、代理、董事、職員、員工將不會就有關資料引致的責任、索償或損失負上任何責任，亦概不保證或擔保有關資料之準確性、完整性和適時性。
所顯示保費資料尚未包括保險業監管局收取的保費徵費，並均四捨五入至港元個位數。
如閣下對 10Life 產品比較和 10Life 保險評分有任何意見，歡迎電郵至 enquiries@10life.com。
