【友邦、宏利、保誠投連險比較】同一處境下 收費相差高達6成

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2021年9月09日
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全球疫情反覆,各國推出寬鬆貨幣政策,美股表現向好,保險顧問更乘勢銷售派息基金,帶動投資相連壽險(投連險,簡稱ILAS)今年第二季新造保費增長強勁。不過,這類產品設計複雜,10Life根據投委會列出幾個需要注意的範疇(見註1),包括投資風險、收費結構、人壽保障等,比較三大保險公司推出的投連險,分別是AIA友邦卓達智悅(下稱「友邦卓達智悅」)、Manulife宏利投資計劃(下稱「宏利投資」),及Prudential保誠雋賦投資計劃(下稱「保誠雋賦」),深入分析背後收費。

投連險猶如「二合一咖啡」,結合基金投資與壽險於同一保單。雖然產品涉及多種收費,但市場上基金入場門檻通常較高,投連險入場門檻則較低,並可同時投資於多款基金,兼且不收取基金轉換費用,受到投資者青睞。

根據保監局數據顯示(見註2),本港第2季投連險新造保費按年增長近2.38倍,達到70.7億港元。友邦及宏利在市場上已佔主導地位,保誠在投連險這個範疇則較低調。不過,是否投資者蜂擁到個別保險公司購買投連險,就代表這些公司旗下產品更優秀?

1. 保誠雋賦基金數目多達111 三款投連險均設派息基金選擇  

投連險投資選項中,通常包括眾多不同資產及風險級別的基金,橫跨不同區域、行業及主題,當中美股、科技、醫療板塊基金近年最受追捧;此外還有固定收益及多元資產基金。

買投連險除了期望基金升值,部份投資者亦喜歡選擇分派現金股息的基金,增強現金流,而上述三大保險公司投連險均有派息基金選擇。

基金總數方面,保誠雋賦達111款,為三者中最高;友邦卓達智悅及宏利投資則分別提供98款及99款。

2. 宏利投資投連險總費用及收費披露 (TFCD)百分比最高 27.5%

投連險涉及收費。證監會於2013年實施總費用及收費披露(Total Fees and Charges Disclosure,簡稱TFCD)規定,加強對投連險披露要求。根據投委會(見註3)資料,投連險《產品資料概要》(Key Facts Statement,簡稱KFS)須披露TFCD百分比。

TFCD百分比可理解為投連險保單層面費用佔付出保費的百分比,所涉費用包括前期收費、行政費、保險費等;個別產品涉及投資層面,例如透過買入基金單位追蹤表現的影子基金反映的部份收費。TFCD百分比是基於若干假設計算,包括:

  • 受保人為40歲非吸煙男性;
  • 繳付的整付供款為100萬港元(或定期供款為每年10萬港元);
  • 持有期為20年;
  • 假設年回報率為保單價值的3%;

比較三款投連險產品TFCD百分比,最低的是保誠雋賦(17.2%),而最高的是宏利投資(27.5%),較前者多六成!  

圖表1: 三間保險公司投連險產品費用比較

費用 保誠雋賦 友邦卓達智悅 宏利投資計劃
投連險總費用及收費披露(TFCD)
百分比
17.2% 24% 27.5%
行政費用 首5個保單年度
每月扣除保單價值0.175%(即每年2.1%);
第6個保單年度起
每月扣除保單價值0.1%(即每年1.2%)
首5個保單年度,須付已付整付保費,
及已付額外投資保費的1.5%,
每月收取(即1.5% ÷12)
賬戶維持費為投資選項資產淨值的1.2%;
墊支費用每年不多於投資選項資產淨值的0.03%
保險成本 0.3% 0% 0%
提取費用 首年8%,其後逐年遞降,
第6年及以後0%
首年相關保費7.25%,其後逐漸遞降,
第6年及以後0%;另外,若果首年退保,
開戶賞金100%將被扣除,
扣減率逐年遞降,第6年及以後0%
首年6%,其後逐年遞降,
第6年及以後0%
投資選項轉換費用 現時沒有 未有提及 現時沒有
投資組合管理費用 未有提及 每個保單週月日的前一日的
戶口價值的每年1% (即每月1% ÷ 12),
直至基本保單終止
未有提及
基金層面收費 另行徵收的管理費、表現費用、
買賣差價、轉換費用或其他經常費用,
投保人毋須直接支付,
費用會被扣除並反映在參考基金單位價格上
另行徵收的管理費、表現費用、
買賣差價、轉換費用或其他經常費用。
投保人毋須直接支付,
費用會被扣除並反映在參考基金單位價格上
按各影子投資選項而異,
每年介乎投資選項資產淨值的0.5%至2.1%。
部份由基金經理收取,
反映在相關基金價格;部份由宏利收取
 註:以上資訊由10Life從投連險產品《產品資料概要》獲得,更新至2021年9月3日,僅供參考,並不是銷售建議

3. 相同假設下 收費成影響回報關鍵

基於同一個假設回報及年期下,同一名人士投保上述三款投連險產品,最終都會因為不同的保險收費,回報出現不同程度耗損。

隨着年期越長,費用蠶食效應各有不同。以35歲男士投保、整付保費100萬港元、每年平均回報率6%為例,友邦卓達智悅於第10年度、第20年度及第30年,預計退保價值均敬陪末座;至於第10個年度預計退保價值最高的是宏利投資;而第20年度及第30年度則是保誠雋賦,反映這款產品長遠費用較低。

以具體數字作例子,於第30個年度,保誠雋賦預計退保價值為470萬港元,宏利投資及友邦卓達智悅分別為453萬港元及437萬港元,投資友邦卓達智悅較保誠雋賦預計少收約33萬港元!

圖表2: 三款投連險費用反映對回報長期蠶食力

產品 假設年回報率為6%,投保100萬元後的預計退保價值
10年期 20年期 30年期
友邦「卓達智悅」 154萬元 259萬元 437萬元
宏利投資計劃 160萬元 269萬元 453萬元
保誠雋賦投資計劃 157萬元 272萬元 470萬元
 註:
1. 投連險保單層面的費用及收費是由保險公司若干假設計算。
 2. 假設受保人為35歲,整付供款期,保費總額為100萬港元。所列出的預計退保價值是根據淨回報率計算。然而,淨回報率是經扣除基金公司收取的參考基金的費用及收費,而該基金費用及收費會因參考基金不同而有所差異。
3. 單位為港元。
4. 10Life以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述資訊。數字僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。
5. 以上資訊由10Life從投連險產品《產品資料概要》獲得,更新至2021年9月3日。

4. 身故保障為戶口價值105%

投委會網頁(見註4)提到,投連險產品人壽保障程度主要分三大類別:

  • 「高保障」:身故賠償額可達已付保費數倍,尤其是保單生效初期身故;
  • 「保本身故賠償」:賠償額為已付保費100%或保單價值105%,以最高者為準;
  • 「固定105%」:身故賠償額為保單價值的105%。

上述友邦、宏利、保誠三款投連險產品均屬於「固定105%」,意味當投連險有關投資表現欠佳時,身故賠償額亦受影響,僅適合尋求較高風險及高回報的投資者。

現時市場上投連險產品多不勝數,基於其複雜設計,投資者難以細緻分辨差異,但事實上收費卻可以有極大差別,嚴重影響回報,購買前有必要細心閱讀《產品資料概要》和條款。

註:

  1. 見投委會《投連險購買前注意事項》
  2. 保監局長期業務今年臨時數字
  3. 見投委會《總費用及收費披露》;
  4. 見投委會《投連壽險產品主要類別》;
  5. 以上資訊由10Life提供,資料至2021年9月3日,僅供參考,並不是銷售提議。 
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