投連險爆煲 「專業投資者」血本無歸

早前10Life接受傳媒訪問,關於內地客買投連險輸掉2,000萬。所謂投連險,即投資相連保險(Investment Linked Assurance Scheme, ILAS),保單價值與其相關投資的表現掛鉤。報道引述,一群來自內地、新加坡的苦主,透過經紀公司(brokerage)宏亞金融購買AXA安盛Evolution投連險,並不約而同地投資於Hong Kong Investment Fund SP (HKIF)基金,一個未被証鑑會監管的私募基金。今年基金價格暴跌95%,引致投連險保單價值化為烏有。而Evolution是一個僅讓專業投資者投保的投連險產品。我們希望從事件探討,專業投資者的得與失、投連險的監管、風險及銷售陷阱。

事件中的Evolution投連險只讓專業投資者投保,根據《證券及期貨條例》,機構投資者如基金經理、或一般人只要持有800萬投資組合,包括如現金、銀行存款及證券,條例上便可介定為專業投資者,假設他們有專業的投資知識,可獲更多的投資選擇,包括未被証鑑會監管、風險較高的投資產品,如私募基金,同時,他們亦可免除部分的披露文件,變相放棄了不少資訊及保障。其實,要成為專業投資者,需要預先申報,如提供戶口証明或由核數師核實其投資組合,事件中經紀就為苦主申報為專業投資者,以購買未被証鑑會認可的投連險,並投資於未被証鑑會監管的私募基金。所以,即使大家符合資產要求,亦要審慎地決定自己有沒有相關的投資經驗及知識,才申報為專業投資者。

至於一般消費者,當投保證監會認可的投連險產品,於投保前需要進行《理財需要分析》(Financial Needs Analysis)、填寫《風險承擔能力問卷》、確認《重要資料聲明書》及《投保人聲明書》,簽署超過十幾次。為什麼買投連險這麼複雜?2008年金融風暴後,亦曾發生投連險爆煲事件,苦主連番投訴,引致証監會及保監會(現為保監局)於2013年加強對投連險產品及銷售的監管。一直以來,投連險最為人詬病的便是收費。投資基金固然有收費(由基金公司收取);然而,當大家透過投連險投資基金時,會牽涉額外收費,這是由保險公司收取行政費、管理費、中介人酬勞、提取款項收費等,此等額外收費,其實已於《重要資料聲明書》上詳細列明。投保人應該詳細閱讀。

因為負面報道及監管,投連險一度沉寂。然而,2017年起,投連險以每月派息基金作賣點強勢回歸。而部分產品的額外收費模式,由之前大額的前期收費,改為分散多期的行政費或管理費,適逢上一兩年的股市升浪,當時基金派息理想,投連險的銷售大增。但面對近期市況動盪,這些基金價格及派息又能否持續呢?

對於想以投連險買賣基金的讀者,應該比較以投連險、銀行、或基金市場等方式投資的收費、了解基金的利息究竟是「真賺息」還是「食本」等、認清個人的投資目標及風險承受能力,如對投資項目有任何疑問,就不應草率簽署。
10Life早前亦曾就投連險撰文,此時此刻,亦不妨溫故知新⋯⋯


參考資料﹕《蘋果日報》2019年9月4日﹕《【保險不姓保】內地客買投連險中伏 30分鐘投保2,000萬 3年輸清光》