【QDAP儲蓄】避稅神器乍現?解構扣稅年金的回本年 如何得到更高的回報?(以35歲投保人為例)

預計閱讀時間 10 分鐘
2021年3月23日
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扣稅年金QDAP曾被指為「避稅神器」,因過往曾有QDAP產品的回本年短至5年,投保人5年供款完畢後即退保,也可回本,將供款期間所獲得的稅務扣減當成「回報」,所得的內部回報率(IRR)竟然冠絕QDAP產品。這仿佛給予投保人提早退保的誘因,違反為退休作中長儲蓄的目的,所以自去年起,QDAP的保證回本年亦被提升至起碼8年。若以45歲投保人於保證回本年退保計算,所得到扣稅回報最高亦只有3.04%IRR(註1),如投保人長期持有保單,所得到的IRR(連扣稅)將會更高,所以提早退保的誘因大減。當大家以為市場再沒有「避稅神器」,10Life發現市場疑似漏網之魚⋯⋯

按規定QDAP產品小冊子需列出45歲投保人的IRR。但其實大家在不同的年齡投保,選擇不同的供款期及入息期,亦會得出不同的IRR。因此,10Life《產品解碼器》的QDAP(儲蓄)類別,已增多了35歲投保人的選項,讓相對年輕的高薪一族也可考慮以QDAP作中期退休儲蓄。為此,本文將分析35歲QDAP投保人,供款5年,總供款39,000美元,於最早的時間開始入息(50歲或最接近之年齡),並比較於最短的10年入息期(即至60歲)的內部回報率。 


圖表1: 以儲蓄為目的,比較QDAP的內部回報率 (投保人為35歲男性)
假設投保人是35歲男性,5年供款期,總供款39,000美元,入息期由50歲開始(或最接近),最短10年或以上,貨幣為美金2

保險公司/
合資格延期年金保單
入息期 保證回本年 於60歲
保證內部回報率
GIRR5
(未計扣稅)
於60歲
最高保證內部回報率
IRR3,4,5
(基於17%稅階計算)
於60歲
預計內部回報率
PIRR5
(未計扣稅)
於60歲
最高預計內部回報率
IRR3,4,5
(基於17%稅階計算)
Well Link Life立橋人壽
「存」為未來優越延期年金計劃
50歲至69歲 8 1.96% 2.92% 1.96% 2.92%
Hang Seng Insurance 恒生保險
「易入息」延期年金計劃 (100%全保證)
50歲至59歲 8 1.81% 2.85% 1.81% 2.85%
FTLife 富通
「裕享」延期年金計劃2
55歲至74歲 8 0.86% 1.70% 3.87% 4.70%
FWD 富衛
盈∙歲悅延期年金計劃
50歲至59歲 9 1.53% 2.57% 3.14% 4.18%
Sun Life 永明金融
豐碩延期年金計劃
50歲至59歲 10 2.23% 3.27% 3.60% 4.64%
AXA 安盛
「賞豐盛」延期年金計劃
50歲至59歲 10 1.30% 2.33% 3.35% 4.39%
Manulife 宏利
歲稅樂享延期年金
55歲至84歲 10 1.38% 2.96% 2.62% 3.45%
YF Life 萬通保險
萬通延期年金
55歲至64歲 12 2.18% 3.04% 4.04% 4.90%
BEA Life 東亞人壽
「享進昇」延期年金保險計劃
55歲至74歲 12 0.71% 2.19% 2.44% 3.36%
AIA 友邦
AIA延期年金計劃
50歲至59歲 15 1.47% 2.50% 3.14% 4.18%
Prudential 英國保誠
保誠「雋逸人生」延期年金計劃
55歲至74歲 21 0.69% 1.52% 3.17% 4.00%
 
  備註:
  1. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年3月16日,僅供參考,並不是銷售建議。讀者不應單憑此資訊而投保。
  2. 假設客戶是35歲男性,5年供款期,總供款39,000美元,入息期由50歲開始(或最接近),最短10年或以上,貨幣為美金。
  3. 鑒於購買年金與稅務扣減存在若1年差距,於計算上述回內部回報率時,我們假定退務寬免在繳納保費後的1年開始。
  4. 香港稅務局的邊際稅率為2%、6%、10%、14%和17%,本圖以最高稅率17%來計算。但實際可節省的稅款金額需根據個人情況而定,並可能與個案中所述的金額有所不同。
  5. 為了劃一標準比較QDAP產品於60歲的回報,如產品的入息期未完結,需假設客戶於60歲時取消保單,並以所得的所有保證及預期收入,來計算60歲的保證及預期內部回報率。就上述入息期超過60歲的QDAP產品,投保人若持有保單直至期滿,而非60歲提早退保,QDAP產品的保證及預期內部回報率或會改變。
  6. 10Life以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述資訊。上述資訊僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。


還有QDAP於保證回本年退保的回報率 高於 期滿的回報率

不少讀者都關心QDAP的保證回本年,圖表1顯示,恒生「易入息」(下稱恒生QDAP)、立橋「存」為未來優越(下稱立橋QDAP)、富通「裕享」(下稱富通QDAP)的保證回本年可短至8年。

  • 先說立橋QDAP及富通QDAP,雖於8年保證回本年退保可得3.1%保證IRR(計扣稅)(註1),但若投保人選擇持續保留保單,依然可能得到更高的保證或預期回報。
  • 立橋QDAP是全保證的產品,連扣稅計,於60歲的保證及預期IRR同樣可達2.92%(註1)。雖然圖表1沒有顯著,若持續保留保單至期滿70歲,屆時可達4.1%IRR(註1)。
  • 連扣稅計,富通QDAP於60歲的保證IRR最高只得1.7%,而預期IRR(含非保證成分)可達4.7%(註1)。該產品著重保單後期的非保證回報,若持續保留保單至期滿,可望再提高預期IRR。另外,富通QDAP的總年數長達40年(35歲投保至74歲年金期結束),屬於較長的總年數,根據指引19規定,其最低保證部分的要求可由最嚴謹的70%放寬至50%(註2)。由於此產品有較高的非保證成份,所以要承擔較高的風險,以換取長遠更高的預期回報。
  • 恒生QDAP也屬於全保證的產品,保證IRR與預期IRR相同,未計扣稅的保證IRR為1.81%,計算扣稅後亦只升至2.85%,但它仍低於在保證回本年(8年)退保,純粹以賺扣稅可得的3.04%IRR(註1)。言則,此產品的投保人於保證回本年後持續保留保單,亦不會提升保證或預期回報率。
避稅贏粒糖 滾存效應助長遠儲蓄

上例中,若投保人著眼避稅,打算在保證回本年退保,所得的就只有慳稅,以17%稅率計,5年供款的產品,最多共慳稅6,630美元,這也可視之保費減免,由原來總供款39,000美元,減少至32,370美元,見圖表2。但如果該投保人退保後,沒有再積極尋求其他的投資,此資金便沒有滾存生息,價值亦逐漸被通脹蠶食。所以,不要以為不投資就沒有風險。 


圖表2: 以儲蓄為目的,比較QDAP的現金價值連收入 (投保人為35歲男性)
假設投保人是35歲男性,5年供款期,總供款39,000美元,入息期由50歲開始(或最接近),最短10年或以上,貨幣為美金2

保險公司/
合資格延期年金保單
入息期 保證回本年 (稅務扣減後)
總供款2,4
(美元)
60歲累積之
保證現金價值
連收入3 (美元)
60歲累積之
預計現金價值
連收入3 (美元)
Well Link Life立橋人壽
「存」為未來優越延期年金計劃
50歲至69歲 8 $32,370 $56,133 $56,133
Hang Seng Insurance 恒生保險
「易入息」延期年金計劃 (100%全保證)
50歲至59歲 8 $32,370 $53,753 $53,753
FTLife 富通
「裕享」延期年金計劃2
55歲至74歲 8 $32,370 $46,927 $58,309
FWD 富衛
盈∙歲悅延期年金計劃
50歲至59歲 9 $32,370 $51,159 $67,691
Sun Life 永明金融
豐碩延期年金計劃
50歲至59歲 10 $32,370 $57,853 $73,583
AXA 安盛
「賞豐盛」延期年金計劃
50歲至59歲 10 $32,370 $49,140 $70,200
Manulife 宏利
歲稅樂享延期年金
55歲至84歲 10 $32,370 $51,413 $69,360
YF Life 萬通保險
萬通延期年金
55歲至64歲 12 $32,370 $51,097 $91,308
BEA Life 東亞人壽
「享進昇」延期年金保險計劃
55歲至74歲 12 $32,370 $40,880 $61,081
AIA 友邦
AIA延期年金計劃
50歲至59歲 15 $32,370 $50,609 $67,772
Prudential 英國保誠
保誠「雋逸人生」延期年金計劃
55歲至74歲 21 $32,370 $45,411 $78,019
 
  備註:
  1. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年3月16日,僅供參考,並不是銷售建議。讀者不應單憑此資訊而投保。
  2. (稅務扣減後) 總供款 = QDAP保單總供款 - 扣稅款項(以最高稅率17%來計算)
  3. 現金價值連收入不包括扣稅款項。
  4. 香港稅務局的邊際稅率為2%、6%、10%、14%和17%,本圖以最高稅率17%來計算。但實際可節省的稅款金額需根據個人情況而定,並可能與個案中所述的金額有所不同。
  5. 為了劃一標準比較QDAP產品於60歲的回報,如產品的入息期未完結,需假設客戶於60歲時取消保單,以所得的保證及預期收入來表達。就上述入息期超過60歲的QDAP產品,投保人若持有保單直至期滿,而非60歲提早退保,QDAP產品的保證及預期收入或會改變。
  6. 10Life以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述資訊。上述資訊僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。


相反,如果投保人繼續保留年金,讓資金在保單內滾存生息,延續上例,在圖表2中,於60歲投保人便已累積(遠比供款額)更多的現金價值連收入﹕

  • 立橋QDAP的保證達56,133美元
  • 恒生QDAP的保證達53,753美元
  • 富通QDAP的保證是46,927美元,預期更達58,309美元(含非保證成分)。

從前的避稅神器,於保證回本年退保可得到高達5.9%IRR(連扣稅),但現時想透QDAP避稅,於保證回本年退保的IRR已大不如前。於截稿時,市場上也有短期儲蓄保險能予投保人超過3%的IRR。

莫只追求回本 了解QDAP的回報率

若撇除回本年的考慮,再看QDAP的回報,圖表1顯示,永明QDAP於60歲時的產品保證IRR最高,達2.23%(未計稅務優惠),若納入扣稅因素,保證IRR可望提升至3.27%(註1)。至於包含非保證的預期回報,最高者為萬通QDAP,產品本身預期IRR有4.04%,計算扣稅效應後,預期IRR可望升至4.9%(註1)。

最後,10Life需提醒大家,投保QDAP前,大家要先了解投保的目的及負擔能力,並且了解QDAP的潛在風險,例如早期退保損失、資金流動風險、及個人財務和就業狀況之轉變等。假使大家想了解其他QDAP產品,可瀏覽10Life網站,參閱更詳盡的產品比較:

  • QDAP(儲蓄)﹕著重中期的儲蓄回報(早於一般的退休年齡開始年金收入)
  • QDAP(退休)﹕重視退休後中長期的退休規劃(一般的退休年齡開始年金收入,可篩選10年或20年的入息期)
  • QDAP(長壽)﹕注重對沖長壽風險(一般的退休年齡開始年金收入,派發期較長,更甚者可派終身)
註﹕
  1. 假設投保人每年供款港幣6萬,供款5年,繳交最高的17%稅率。
  2. 保監局《指引19》關於「保證年金款項佔預計年金款項總額的最低百分比」。

以上資訊由10Life提供,更新至 2021年3月16日,僅供參考,並非銷售建議。 

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