【QDAP儲蓄】避稅神器乍現？解構扣稅年金的回本年　如何得到更高的回報？(以35歲投保人為例)

扣稅年金QDAP曾被指為「避稅神器」，因過往曾有QDAP產品的回本年短至5年，投保人5年供款完畢後即退保，也可回本，將供款期間所獲得的稅務扣減當成「回報」，所得的內部回報率（IRR）竟然冠絕QDAP產品。這仿佛給予投保人提早退保的誘因，違反為退休作中長儲蓄的目的，所以自去年起，QDAP的保證回本年亦被提升至起碼8年。若以45歲投保人於保證回本年退保計算，所得到扣稅回報最高亦只有3.04%IRR（註1），如投保人長期持有保單，所得到的IRR（連扣稅）將會更高，所以提早退保的誘因大減。當大家以為市場再沒有「避稅神器」，10Life發現市場疑似漏網之魚⋯⋯

按規定QDAP產品小冊子需列出45歲投保人的IRR。但其實大家在不同的年齡投保，選擇不同的供款期及入息期，亦會得出不同的IRR。因此，10Life《產品解碼器》的QDAP（儲蓄）類別，已增多了35歲投保人的選項，讓相對年輕的高薪一族也可考慮以QDAP作中期退休儲蓄。為此，本文將分析35歲QDAP投保人，供款5年，總供款39,000美元，於最早的時間開始入息（50歲或最接近之年齡），並比較於最短的10年入息期（即至60歲）的內部回報率。 

假設投保人是35歲男性，5年供款期，總供款39,000美元，入息期由50歲開始(或最接近)，最短10年或以上，貨幣為美金²

不少讀者都關心QDAP的保證回本年，圖表1顯示，恒生「易入息」（下稱恒生QDAP）、立橋「存」為未來優越（下稱立橋QDAP）、富通「裕享」（下稱富通QDAP）的保證回本年可短至8年。

上例中，若投保人著眼避稅，打算在保證回本年退保，所得的就只有慳稅，以17%稅率計，5年供款的產品，最多共慳稅6,630美元，這也可視之保費減免，由原來總供款39,000美元，減少至32,370美元，見圖表2。但如果該投保人退保後，沒有再積極尋求其他的投資，此資金便沒有滾存生息，價值亦逐漸被通脹蠶食。所以，不要以為不投資就沒有風險。 

假設投保人是35歲男性，5年供款期，總供款39,000美元，入息期由50歲開始(或最接近)，最短10年或以上，貨幣為美金²

相反，如果投保人繼續保留年金，讓資金在保單內滾存生息，延續上例，在圖表2中，於60歲投保人便已累積（遠比供款額）更多的現金價值連收入﹕

從前的避稅神器，於保證回本年退保可得到高達5.9%IRR（連扣稅），但現時想透QDAP避稅，於保證回本年退保的IRR已大不如前。於截稿時，市場上也有短期儲蓄保險能予投保人超過3%的IRR。

若撇除回本年的考慮，再看QDAP的回報，圖表1顯示，永明QDAP於60歲時的產品保證IRR最高，達2.23%（未計稅務優惠），若納入扣稅因素，保證IRR可望提升至3.27%（註1）。至於包含非保證的預期回報，最高者為萬通QDAP，產品本身預期IRR有4.04%，計算扣稅效應後，預期IRR可望升至4.9%（註1）。

最後，10Life需提醒大家，投保QDAP前，大家要先了解投保的目的及負擔能力，並且了解QDAP的潛在風險，例如早期退保損失、資金流動風險、及個人財務和就業狀況之轉變等。假使大家想了解其他QDAP產品，可瀏覽10Life網站，參閱更詳盡的產品比較：

註﹕

以上資訊由10Life提供，更新至 2021年3月16日，僅供參考，並非銷售建議。