【QDAP懶人包】退休籌劃 5步曲比較友邦、宏利、保誠的合資格延期年金保單

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2021年2月22日
俗稱「扣稅年金」的合資格延期年金保單(QDAP),投保人最高可獲每年6萬港元的稅務扣除額,深受納稅人歡迎。踏入稅季, 各大保險公司爭相推廣QDAP,面對琳琅滿目的產品,不少讀者可能感到眼花撩亂。其實,保險業監管局(下稱「保監局」)網站設有專頁(見註1),教育大眾選擇QDAP的要點,筆者稱之為五步曲,甚具參考價值。10Life今次將依據此五步曲來分析產品小冊子,比較三大保險公司的QDAP計劃,包括AIA友邦延期年金計劃(下稱「友邦QDAP」)、Manulife宏利歲稅樂享延期年金(下稱「宏利QDAP」),及Prudential英國保誠「雋逸人生」延期年金計劃(下稱「保誠QDAP」)。

第1步:了解保單結構

延期年金產品分為供款期、累積期及年金領取期(或簡稱年金期)三個階段。根據保監局的指引, QDAP產品供款期最少五年,年金期最短為十年,以及年金領取人須年屆50歲或以上,方可開始提取年金。話雖如此,市場上QDAP的供款期、年金期、年金開始年齡皆不盡相同,亦未必全然切合大家的需要,所以要認真比較。

就著產品結構,友邦QDAP只有5年供款的選項,但宏利QDAP及保誠QDAP則提供5年及10年的供款期。至於年金領取期,友邦QDAP只有10年期的選項;宏利QDAP則提供較多的年期選項,包括15、20、25或30年期。讀者需一併留意年金開始年齡及年金期,才可知道那些歲數有年金收入。

圖表1:比較友邦、宏利、保誠QDAP﹕產品結構

友邦AIA延期年金


宏利歲稅樂享延期年金


英國保誠保誠「雋逸人生」延期年金


註:假設45歲非吸煙男性投保。以上資料節錄自相關QDAP的保單小冊子,更新至 2021年2月10日。

第2步:評估自己需要

投保QDAP的目的是什麼?是為了稅務扣除額、自製退休長糧安享晚年、抑或是對沖長壽風險呢?大家應先了解自己的需要,再選擇合適的產品。

假設投保人為45歲男性,打算在職期間投保QDAP,既享每年最高港幣$60,000的稅務扣除額,又可及早為退休規劃。由於距離退休尚有一段時間,為了累積較大的資金作滾存,因此投保人傾向選擇供款期至少10年的產品。

接著,投保人需要考慮退休年齡及年金期。因為公務員的退休年齡已由60歲延至65歲,所以投保人計劃由65歲開始領取年金。

至於年金期,投保人以預期壽命作規劃。基於香港男性平均壽命約八十多歲,所以投保人選擇設有65歲至85歲年金領取期的QDAP,作進一步研究。

在三大保險公司中,只有宏利QDAP及保誠QDAP符合上例投保人的要求,設10年供款期,及65歲至85歲共20年的年金期,所以下文只集中比較此兩款產品。

圖表2



第3步:比較內部回報率

內部回報率(Internal rate of return,簡稱IRR)可理解為年度化後的回報率。簡單而言,IRR越高,代表回報率越高,產品亦較優勝。為方便比較,依照保監局規定,QDAP產品小冊子皆以同一例子(45歲非吸煙男性投保人)列出IRR。IRR可分為保證IRR及預期IRR。保證IRR是保險公司在保單合約上承諾提供的保證最低回報率,而預期IRR則包含非保證部份計算所得的回報。

當大家透過產品小冊子來比較IRR,先要選定供款期及年金期,再查閱相關的保證及預期IRR。延續上例,假設45歲非吸煙男性投保人,供款期10年,於65歲至85歲領取共20年的年金,大家便可查閱下列產品小冊子框住的部分。圖表所見,即使宏利QDAP和保誠QDAP結構上一樣,但保證IRR及預期IRR存在差異。宏利QDAP的保證IRR是1.69%,預期IRR達4.23%,皆高於保誠QDAP。

圖表3:比較宏利 QDAP及保誠QDAP﹕內部回報率

宏利歲稅樂享延期年金


英國保誠保誠「雋逸人生」延期年金


註:假設45歲非吸煙男性投保,供款期10年,年金領取期為65至85歲。紅框內的內部回報率,以年繳方式繳付保費計算。以上資料節錄自相關QDAP的保單小冊子 ,更新至 2021年2月10日。

第4步:參考分紅實現率(Fulfilment Ratio)

預期回報涉及非保證成份,受保險公司的投資表現、分紅政策及經濟環境等因素影響,實際金額未必能夠完全兌現。根據保監局規定,為了讓大家易於掌握保險公司對非保證回報的兌現情況,保險公司須於其網頁公佈分紅實現率。分紅實現率如等於100%,代表保險公司能夠百分之百兌實現當初非保證回報部份的承諾。

但由於QDAP產品於2019年推出,相關的分紅實現率資料依然有限。現在,退而求其次,我們參考宏利和保誠兩款熱門分紅儲蓄保險產品,分別是宏利赤霞珠終身壽險計劃(下稱「赤霞珠」),及保誠雋陞儲蓄保障計劃(分期繳費)(下稱「雋陞」),以評估它們過去的分紅表現。從圖表可見,以美元保單為例,宏利赤霞珠的分紅實現率比較穩定,介乎97%至100%;而保誠雋陞的分紅實現率則較浮動,介乎43%至103%。

圖表4:比較宏利和保誠熱門產品的分紅實現率(美元)

宏利赤霞珠終身壽險計劃


英國保誠「雋陞」儲蓄保障計劃


註:以上資料節錄自相關保險公司網站,更新至 2021年2月10日。

第5步:留意退保價值(Surrender Value)

由於QDAP屬長期保險產品,由開始供款至領取年金往往橫跨數十年,投保人需要考慮自己有沒有足夠的持續供款能力,以避免提早將保單退保,因為在保單生效的初期,退保可取回的金額或大幅低於已繳保費。其實,投保人也可於產品小冊子中,查閱首年退保金額佔已付保費的百份比。下圖列出,宏利QDAP的首年退保金額佔已付年繳保費的百份比是32.7%至33%,而保誠QDAP則是14%。

圖表5:比較宏利及保誠QDAP﹕首年退保金額佔已付保費的百份比

宏利歲稅樂享延期年金


英國保誠保誠「雋逸人生」延期年金


註:假設45歲非吸煙男性投保,供款期10年,年金領取期為65至85歲。 以上資料節錄自相關QDAP的保單小冊子 ,更新至 2021年2月10日。

跟隨上述5步曲後,相信讀者都開始對QDAP產品有初步認識。倘若大家想深入了解QDAP產品,可透過10Life網站,向持牌顧問查詢,或者瀏覽《產品解碼器》,比較多款不同結構及用途的扣稅年金。

註﹕

  1. 保險業監管局《如何選擇合資格延期年金保單》專頁。
  2. 以上資訊由10Life提供,僅供參考,並不是銷售提議。以上資料更新至 2021年2月10日。
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