Annuity Income Till Age 100 - Comparing QDAP Returns

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10Life Team

11 Mar 2022

香港人均壽命愈來愈長，不少人忽視長壽帶來的風險，包括將面對與日俱增的醫療和日常生活開支，若自以為未必如此長壽，甚至心存「到時再算」的想法，年老時可能大失預算。市面上便有3款俗稱「扣稅年金」的合資格延期年金保單（QDAP），只要投保人於人生早段時期供款，讓資金滾存，壽命愈長，所領取的年金收入總額便一直增加，直至100歲。

根據政府統計處數據，男性平均預期壽命由1986年的74.1歲增加至2020年的82.9歲（見表），女性亦由同期的79.4歲增加至88歲，兩者有繼續上升的趨勢。

資料來源：政府統計處（最後更新 2021年11月）

醫療開支日增長壽或不幸成為風險

「長命百歲」在傳統華人社會實屬好事，既可享受一生辛勞後的成果，又可在悠悠歲月中尋覓自己興趣、陪伴親友，見證世界變遷。

不過，因為通脹、醫療開支日增等原因，長壽或成為一種風險，不少人的退休規劃未必計算至85歲、100歲、甚至是更長的壽命，面對「突如其來」的長壽，從而帶來的額外醫療或日常生活開支，隨時令人措手不及。

市面上便有3款對沖長壽風險的扣稅年金，投保之後，最快可於60歲至65歲開始領取年金收入，直至最少100歲，變相自製長糧，為投保人在年老時提供多一份穩定收入，應付額外開支。

表：以45歲非吸煙男性供款10年、總供款額125,000美元為例

比較對沖長壽風險為目的之扣稅年金

合資格延期年金保單	入息期	保證入息（美元）				預期入息（美元）
合資格延期年金保單	入息期	保證每年入息	至100歲保證總入息	總入息佔已繳總保費	總入息佔扣稅後已繳總保費#	預期首年入息	至100歲預期總入息	預期總入息佔已繳總保費	預期總入息佔扣稅後已繳總保費¹
中銀人壽延期年金計劃(終身)	60歲至終身	6,012	240,466	192%	215%	9,889	395,574	316%	353%
安達人壽靈「活」延期年金計劃	65歲至100歲	8,193	286,746	229%	256%	10,734	480,836	385%	430%
永明金融豐碩延期年金計劃	65歲至100歲	8,012	280,411	224%	251%	10,232	444,464	356%	397%
註： 1.扣稅年金免稅額上限為6萬港元，扣稅額以目前香港最高稅階的17%稅率進行計算，每年可節省稅款10,200港元。個人的扣稅率及可節省的稅款額需視乎其收入、所享有的扣除額及免稅額、以及合資格延期年金保費或可扣稅自願性供款金額等多個因素而定。 2.資料截至2022年3月7日

計及扣稅效應100歲時總入息為總保費逾兩倍

假設投保人是45歲非吸煙的男性，供款期為10年，每年供款為12,500美元，總供款則為125,000美元。上表中，3款產品的年金保證回本年均為36年，意即投保人81歲時便可回本。

3款產品在100歲時的保證總入息介乎240,466美元至286,746美元，為已繳總保費的1.92倍至2.29倍。另外，扣稅年金顧名思義可申請扣稅，以目前香港最高稅階的17%稅率計算，每人每年最終可慳稅10,200港元，總入息佔扣稅後已繳總保費最多可至逾2.5倍。

值得留意，安達人壽靈「活」延期年金計劃及永明金融豐碩延期年金計劃由65歲才開始領取年金，並直至100歲；至於中銀人壽延期年金計劃（終身）則由60歲開始領取，並直至終身，意味即使領取人年逾百歲，例如是105歲、110歲，亦可一直領取年金收入，領取人壽命愈長，愈能發揮這項產品的威力，保證內部回報率（IRR）亦會隨之上升。

表：以45歲非吸煙男性供款10年、總供款額125,000美元為例

比較對沖長壽風險為目的之扣稅年金內部回報率

合資格延期年金保單	保證內部回報率		預期內部回報率
合資格延期年金保單	於100歲時身故	計入扣稅¹	於100歲時身故	計入扣稅¹
中銀人壽延期年金計劃(終身)	2.3%	2.7%	4.3%	4.8%
安達人壽靈「活」延期年金計劃	2.7%	3.1%	4.3%	4.7%
永明金融豐碩延期年金計劃	2.6%	3.0%	4.1%	4.4%
註： 1.扣稅年金免稅額上限為6萬港元，扣稅額以目前香港最高稅階的17%稅率進行計算，每年可節省稅款10,200港元。個人的扣稅率及可節省的稅款額需視乎其收入、所享有的扣除額及免稅額、以及合資格延期年金保費或可扣稅自願性供款金額等多個因素而定。 2.資料截至2022年3月7日

100歲時保證回報至少2.3% 宜留意退保保證回本率

以100歲時身故的回報為例，三款產品的保證IRR最少達到2.3%，最高則為2.7%；預期IRR最少達4.1%，最高為4.3%。若計及扣稅效應，保證及預期IRR最高可分別達到3.1%及4.8%。中銀人壽延期年金計劃（終身）在100歲後可繼續領取年金，105歲時身故的保證IRR亦提升至2.5%。

除了總入息及回報，不妨留意長壽年金的早期退保保障，以防因為財務流動性問題，迫不得已提早退保。於投保後10年退保計，3款產品的保證回本率介乎87.8%至97.5%，至於不幸於投保後10年身故，保證回本率亦至少達100%，提供了一定保障。

香港年金同樣「保終身」惟未有扣稅功能

談到「保終身」的年金，很多人會留意到由政府成立的香港年金公司推出的「香港年金」。但「香港年金」屬於即期年金，在準退休階段一繳付保費即可展開年金期，而且不能扣稅；扣稅年金則可以於較年輕時候展開儲蓄。

「香港年金」最低一筆過保費為50,000港元，最高則為3,000,000港元，只要持有香港永久性居民身份證及60歲或以上，才可以投保。假設男性投保人於65歲時買入「香港年金」，總供款為1,000,000元，80歲左右便可以回本，於100歲身故時的保證IRR達到6.39%。

最後，消費者可以配合退休後的規劃、生活水平及財務狀況，來揀選合適的領取年齡與供款金額等。如果想知道更多揀選扣稅年金的技巧，不妨留意扣稅年金懶人包，輕鬆以「5步曲」籌劃退休。

註：

1.本文由10Life從不同途徑搜集市場資料製作而成，僅供一般參考之用，並沒有考慮任何個人需要及合適性，亦不應被視為銷售建議。投保前應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案，並以保險公司提供的資料為準。

2.以上保費資料更新至 2022年3月7日，並未包括保險業監管局收取的保費徵費。

3.本文最後更新日期：2022年3月7日

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