QDAP Comparison for Retirement Income during your Golden Age

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10 Feb 2021
踏入稅季,俗稱「扣稅年金」的合資格延期年金保單(QDAP)又再火熱起來!QDAP提供稅務優惠,保單持有人可獲每年最高港幣6萬港元的免稅額。各大保險公司均推出QDAP產品,但是這些產品的定位、用處、回報不盡相同。大家在扣稅狂熱中,亦要先了解QDAP產品才投保。10Life一直就市場上多款QDAP計劃作出深度分析,明白大家對於退休規劃的重要,同時亦收到用戶的意見,發現大家對於「退休」有不同想法,除了對沖長壽風險、自製長糧,有些著重於退休早段的現金流。為了進一步貼近QDAP的不同用處,10Life精算師重新將QDAP拆分成三種作用,讓大家更容易掌握各合資格延期年金保單的定位!以下是更新後的《產品解碼器》﹕

  • QDAP(儲蓄)﹕著重中期的儲蓄回報(遠早於一般的退休年齡開始年金收入)
  • QDAP(退休)﹕重視退休後中長期的退休規劃(一般的退休年齡開始年金收入,可篩選10年或20年的入息期)
  • QDAP(長壽)﹕注重對沖長壽風險(一般的退休年齡開始年金收入,派發期較長,更甚者可派終身)

保證回報對退休規劃尤其重要 扣稅提高回報率

所謂延期年金,可分為供款期、累積期、及入息期三個階段。投保前,大家要了解自己期望供款多久,何時開始年金,因為市場上多款QDAP所提供的供款期及入息期選項都不相同,未必款款都切合您的需要。今次,筆者將分析作中期退休之用的QDAP。假設投保人45歲供款,每年供款7,800美元(約等於60,000港元,即每年最高免稅額),預期於65歲退休,期望於退休較早階段( 65歲至75歲)獲得年金收入,好讓在退休後的黃金十年,享受人生、多去旅行,增廣見聞。 

圖表1:比較合資格延期年金保單 (入息期為65至75歲)的保證回報
假設投保人為45歲男性,每年供款7,800美元;入息期為65歲至75歲

延期年金產品 供款期 總供款
(美元)
總保證入息 期滿保證內部回報率IRR
未計扣稅 計算扣稅
 (以17%稅率)
AIA 友邦
AIA延期年金計劃
5年 39,000 56,366 1.6% 2.4%
AXA 安盛
「賞豐盛」延期年金計劃
10年 78,000 100,152 1.2% 2.1%
Generali 忠意香港
「豐盛稅悅保」延期年⾦
10年 78,000 130,928 2.5% 3.4%
Sun Life 永明金融
豐碩延期年金計劃
10年 78,000 124,747 2.3% 3.2%
YF Life 萬通
萬通延期年金
10年 78,000 117,861 2.0% 2.9%
備註:
 1. 有關產品資料更新截至2021年2月8日。
 2. 假設投保人為45歲男性,每年供款7,800美元;入息期為65歲至75歲;有關保費可獲得稅務寬免,每年免稅額上限為港幣60,000元(相等於7,800美元)。
 3. AIA延期年金計劃的供款期為5年,其他QDAP的供款期則為10年。
 4. 鑒於購買年金與稅務扣減存在若1年差距,於計算上述回內部回報率時,我們假定退務寬免在繳納保費後的1年開始。
 5. 香港稅務局的邊際稅率為2%、6%、10%、14%和17%,本圖以最高稅率17%來計算。但實際可節省的稅款金額需根據個人情況 而定,並可能與個案中所述的金額有所不同。
 6. 10Life以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述資訊。數字僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。

暫時,市場上符合入息期為65歲至75歲的QDAP有幾款(見圖表1),它們來自友邦AIA、安盛AXA、忠意Generali、永明Sun Life及萬通YF Life。至於供款期,友邦只提供供款期為5年的QDAP,其他4款容許客戶供款10年。基於每年供款額相同,而友邦QDAP供款期較短,所以它的總供款額變相比起其他的少一半。

當衡量QDAP的回報時,我們會計算產品的內部回報率(Internal Rate of Return,IRR,可理解為年度化後的回報率),並且分為保證及預期回報。先說保證,這是保險公司必須履行的回報,具合約保證,對於退休規劃非常重要。

從圖表1所見,忠意豐盛稅悅保延期年⾦的期滿保證內部回報率最高,達每年2.5%,總保證入息超過13萬美元,是總供款的168%。若納入扣稅因素,假設投保人繳付17%稅率,QDAP的保證IRR可進一步提高,忠意QDAP更提升至3.4%。在目前的低息環境下,這保證回報算是十分不俗,加上慳稅當儲錢,可謂一舉兩得。

除了保證回報,保險公司通常標榜看似更吸引的預期回報,當中包括非保證成份,實際派發多少,受保險公司的投資表現、分紅政策及經濟環境等多個因素影響。10Life《產品解碼器》也列出QDAP的預期回報。但若大家關注的是退休「安全網」,就要留意保證回報。

更改入息期可添彈性

雖然多數延期年金提供不同的入息期選項,但客戶通常需要在投保時選定,保單中途不可轉變入息期。現時,有些保險公司嘗試給予受保人更多的入息期彈性,例如忠意QDAP容許受保人於保單生效後,更改年金入息期開始年齡(可介乎50至80歲,且已繳所有保費),如果受保人想早點退休,也可早點開始收取年金。不過,由於累積期有變,其保單價值及回報率亦將有所調整。

最後再提醒大家,延期年金是中長線的保險產品,大家需確保足夠的供款能力,避免早期退保所導致的損失。另外,本文只就著其中一組入息期作比較,當大家揀選產品時,應根據個人需要,了解保險產品。大家如想比較更多QDAP產品,可瀏覽10Life《產品解碼器》。

註﹕
  1. 以上資訊由10Life提供,僅供參考,並不是銷售提議。以上資料更新至 2021年2月8日。 
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