How to Compare Whole Life Savings Insurance - “Coupon Plans” (Chinese Article)

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10Life Team

02 Nov 2021
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10Life Team

02 Nov 2021

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市場上,不少保險顧問聲稱有些儲蓄保險具「收租」功能,稱之為「收租保單」或「Coupon Plan」,這類型保險本質是甚麼?又有甚麼特點?事實上,這類保單屬終身儲蓄保險一種,既提供現金流,亦可用於長期儲蓄,然而不同產品的入息頻率、回報、退保價值存在明顯差異。10Life今次以4款提供短供款期(2年或3年)的同類產品,包括AXA安盛增盛入息計劃、Chubb安達人壽「星鑽」儲蓄壽險計劃(固定身故賠償選擇)、FTLife富通「財富100」壽險尊尚計劃、Sun Life永明金融優月儲蓄計劃(2年)作出比較。

支取入息情景比較:有產品的保證現金價值隨着支付入息而下降

如表1顯示,雖然這些計劃均提供保證的定期入息,但在支取入息的情景下,其入息金額、入息頻率、退保價值方面存在明顯差異。此外,不論入息或現金價值均可分為保證及非保證兩種。保證部分受保單合約約束,而非保證部分則受保險公司的投資表現、分紅政策及經濟環境等因素影響。

保證金額的保證入息期方面,安盛永明金融產品提供的保證入息期均超過100年。不過,安盛產品的每年保證入息金額於第41年開始下降(註1)。

投保人亦宜留意入息頻率的差異,以配合自己的財政規劃及儲蓄目的。4款產品中,永明金融產品提供保證每月派息,是4款產品中保證派息最密,而富通產品則每3年才保證派息一次。

談到保證退保價值,安盛產品的保證現金價值隨着支付入息而下降,因而於第30年時的保證退保價值,低於第20年時的保證退保價值。

表1:比較產品入息金額、入息派息頻率和於第30年時退保的現金價值 (支取入息情景)

保險公司
AXA 安盛
Chubb 安達人壽
FTLife 富通
Sun Life 永明金融
產品名稱
增盛入息計劃
「星鑽」儲蓄壽險計劃
(固定身故賠償選擇)

「財富100」
壽險尊尚計劃

優月儲蓄計劃
(2年)

供款年期 3 3 2 2
總供款 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000
保證現金價值
會否隨着的
支付入息而下降?
不會 不會 不會
入息比較
入息頻率 每年 每年 每3年 每年
每年保證入息 $975至 $2,0632 $2,256 $2,258 $2,0633
每年非保證入息 有,唯計劃書
未有提及具體金額
有,唯計劃書
未有提及具體金額
有,唯計劃書
未有提及具體金額
有,$31至$5143
於第20年退保時的現金價值
保證現金價值4 $64,241 $65,042 $32,714 $78,315
非保證現金價值4 $62,817 $21,218 $59,165 $50,438
預期現金價值4 $127,057 $86,260 $91,879 $128,752
於第30年退保時的現金價值
保證現金價值4 $51,119 $67,691 $32,943 $89,687
非保證現金價值4 $121,529 $55,932 $111,215 $111,038
預期現金價值4 $172,648 $123,623 $144,158 $200,724
註:
1. 假設投保人為35歲非吸煙男人,總供款$100,000美元。
2. AXA安盛增盛入息計劃第4年至40年保證現金為$2,063美元,第41年保證現金為$1,919美元,而第42年至第138年保證現金為$975美元。
3. 即每月$172.5美元。
4. 該現金價值並無包括過去的相關入息。
5. 以上產品的保單貨幣為美金。
6. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年10月11日,僅供參考,並不是銷售建議。


累積情景比較:於第30年退保時的預期現金價值差24.6% 保證回本年竟遲20年

這類計劃的另一賣點,便是提供彈性支取選項,讓保單持有人可選擇不提取入息,令資金滾存生息,進一步資產增值。

10Life研究各產品在累積情景的表現,即在不提取入息下,產品於第30年退保時的現金價值。我們發現產品於第30年退保時的現金價值差距頗大,尤其是保證現金價值。在4款產品中:

  • 保證現金價值:最高的是永明金融產品(約15萬美元),而最低的是富通產品(約9.6萬美元),兩者差距35.7%。
  • 預期現金價值:永明金融產品最高(約32.6萬美元),而富通產品的則最低(約26.1萬美元),兩者差距24.6%。
至於保證回本年方面,富通產品的最長,達32年。反之,永明金融產品只有12年,是4款產品中最快保證回本。

表2:比較產品保證回本年及於第30年時退保的現金價值(累積情景)

保險公司
AXA 安盛
Chubb 安達人壽
FTLife 富通
Sun Life 永明金融
產品名稱
增盛入息計劃
「星鑽」儲蓄壽險計劃
(固定身故賠償選擇)

「財富100」
壽險尊尚計劃

優月儲蓄計劃
(2年)

供款年期 3 3 2 2
總供款 $100,000 $100,000 $100,000 $100,000
保證回本年 21 16 32 12
於第30年退保時的現金價值
保證現金價值4 $106,820 $133,114 $96,167 $149,518
非保證現金價值4 $159,262 $155,774 $165,260 $176,224
預期現金價值4 $266,082 $288,888 $261,427 $325,742
註:
1. 假設投保人為35歲非吸煙男人,總供款$100,000美元。
2. 以上產品的保單貨幣為美金。
3. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年10月11日,僅供參考,並不是銷售建議。
4. 該現金價值並無包括過去的相關入息。

時間就是金錢 內部回報率見真章

由於產品的現金流在入息金額、頻率方面不盡相同,如僅以金額比較則未有考慮金錢的時間價值(Time Value of Money)。因此,我們進而以內部回報率(Internal Rate of Return,IRR)比較4款產品。IRR可理解為年度化後的回報率,以量度產品的回報。

在相同供款金額,以及相近每年保證可支取現金,於保單第30周年:

  • 保證IRR:兩款保證現金價值不會隨着的支付入息而下降的產品,即安達人壽永明金融產品,其支取入息情景的保證IRR,均高於累積情景下的保證IRR。這是由於IRR考慮了金錢的時間價值,支取利息讓保單持有人及早享受入息的好處。在4款產品之中,以永明金融產品的保證IRR最高,支取入息情景下達1.75%,而累積情景下則有1.37%。
  • 預期IRR:在4款產品之中,以永明金融產品的預期IRR最高,支取入息情景下達4.20%,而累積情景下則有4.08%。

表3:比較4款同類產品於第30年退保時的回報

保險公司
AXA 安盛
Chubb 安達人壽
FTLife 富通
Sun Life 永明金融
產品名稱
增盛入息計劃
「星鑽」儲蓄壽險計劃
(固定身故賠償選擇)

「財富100」
壽險尊尚計劃

優月儲蓄計劃
(2年)

於保單第30周年退保
支取入息情景
保證IRR1 0.30% 1.34% -0.19% 1.75%
預計IRR1 3.36% 2.79% 3.04% 4.20%
累積情景
保證IRR 0.23% 0.99% -0.13% 1.37%
預計IRR 3.43% 3.72% 3.31% 4.08%
註:
1. 假設投保人為35歲非吸煙男人,總供款$100,000美元。
2. 該IRR有將相關入息納入計算。
3. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年10月11日,僅供參考,並不是銷售建議。

如上文所見,縱使同是Coupon Plan,但當中的不同之處甚多,包括保證入息頻率、保證現金價值會否隨着的支付入息而下降、不同情景下的內部回報率等。消費者應該仔細研究和比較,了解箇中差異,因應個人需要投保。

註:

  1. AXA安盛增盛入息計劃第4年至40年保證現金為2,063年,第41年保證現金為$1,919美元,而第42年至第138年保證現金為$975美元。
  2. 本文用4款產品作例子,以顯示它們之間的差異,但內容並非詳盡無遺。閣下投保前應諮詢持牌顧問,方能了解產品是否切合個人需要。
  3. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年10月11日,僅供參考,並不是銷售建議。

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