追求扣稅提高回報 友邦、保誠、宏利延期年金 哪個回報較高?

政府推出合資格延期年金(QDAP,Qualifying Deferred Annuity Policy),投保人每年最多可慳稅10,200港元。各大保險公司紛紛推出以扣稅作賣點的QDAP,吸引大家投保。雖然年金理應作為退休之用,但QDAP的產品要求是,最早於投保人50歲開始派息,最短的入息期僅10年。市場上出現不少更像「儲蓄計劃」的QDAP,對於高薪一族,若將扣稅節省的錢當作回報,可望提高產品的儲蓄回報,但這類年金對長壽風險的保障卻相當有限。10Life今次比較了三大保險公司,友邦AIA延期年金計劃、保誠Prudential「雋逸人生」延期年金計劃、及宏利Manulife歲稅樂享延期年金,看看哪個產品儲蓄回報較高?

假設投保人是45歲男性,若以慳盡稅為目標,每年供款會等於QDAP允許的最高免稅額60,000港元(約8,000美元)、並選擇QDAP要求最短的供款期5年,務求快回本、快派完。由於每個產品的入息期各有不同,我們選取友邦、保誠、宏利QDAP可選的最早及最短的入息期作比較。



年金收入分為保證、及非保證的「總收入」,保監局要求保險公司公布QDAP的保證收入佔總年金收入的百分比。以上3個產品中,保誠QDAP的保證收入百分比最高,達85%。但當我們再看產品的全期保證收入,保誠QDAP就僅得4.5萬美元,低於友邦QDAP及宏利QDAP,後兩者全期保證收入都超過5.6萬美元。10Life經常強調保證金額的重要,比較時,投保人要同時留意保額收入的金額及百分比。

當計算回報時,10Life會考慮年金產品的時間價值(time value of money),其中一個重要指標就是內部回報率(IRR)。上述產品中,於保單完結時,三個產品的保證IRR只有1%至1.6%。但若將扣稅節省的金額(假設邊際稅率為最高的17%)當作回報,三個產品的保證IRR都顯著提升,保誠QDAP是2.5%,宏利QDAP及友邦QDAP亦升至2.4%。

若看總回報,宏利QDAP的預期IRR原有3.9%,受惠於扣稅優惠後,預期可升至4.8%。至於保誠QDAP及友邦QDAP的預期IRR(扣稅優惠後)亦有顯著提升,分別是4.4%及4.0%。不過,總回報含非保證成分,未必派得足。

10Life向來著重保證回報,三大公司的保證IRR(計算扣稅後)介乎2.4%至2.5%,看似差不多,但由於各產品的派息期設計不同,導致不同的現金流(cashflow)。即使前提是最早及最短的入息期,各產品的整個保單年期(由供款至派完)長短不同,宏利QDAP以40年時間得到保證IRR為2.4%,友邦QDAP就只需時30年,不過就要等到65歲才開始收入。至於,保誠QDAP入息由50歲開始,為三間之中最早,保單年期最短。投保人選擇時,需考慮哪個入息期較切合自己的需要。

事實上,若以扣稅加快回本、增加儲蓄為目標,除了三大品牌外,市場仍有不少年金產品回報更理想,詳情可瀏覽10Life《產品解碼器》的《合資格延期年金-扣稅儲蓄》。

此外,投保人要清楚自己的需要,本文分析在於扣稅儲蓄,並不考慮長壽風險,但您若以退休為主,著眼點就截然不同,大家可參考《合資格延期年金-扣稅退休》。

筆者知道,本文涉及不少技術詞彙,不易理解。您可能想知道,以自己的年齡、稅率計,合資格延期年金的回報如何,如果大家對年金有任何疑問,可於10Life網站或App內《匿名問問題》,即時得到多個持牌顧問的回覆。