[Unlimited QE] Pressure on QDAP returns may lead to a rush to lock in high guarantees (Chinese Article)

Estimated reading time 5 minutes
17 May 2020
blog cover image
Share to Facebook
Share to Twitter
Share to LinkedIn
Share to Whatsapp
Copy URL

17 May 2020

Estimated reading time 5 minutes

為鼓勵市民儲錢退休,政府推出合資格延期年金保單(QDAP),投保人享有稅務優惠。自推出以來,俗稱扣稅年金的QDAP深受歡迎,其保費可用作扣稅,節省高達10,200元的稅款(見註1),儼如政府補貼,加強退休回報,加上QDAP對保證回報有指定要求,以減低市場波動對投保人退休規劃的風險。然而,新冠肺炎全球大流行,觸發全球股市動盪,各國政府深恐經濟衰退,急推救市措施,美國聯邦儲備局更推出「無限QE」,減低借貸成本,香港銀行的息口自然應聲下調,就連可扣稅延期年金保單的保證回報,亦受到被調低的壓力。

美國國債息率極低 保險公司勢削QDAP的保證回報

美國聯儲局的無限量化寬鬆,狂印鈔救市,利率急劇下調,美國10年期國債息率由2019年4月約2.5%,跌至今年5月的約0.7%。當保險公司推出較高保證回報的產品時,它會同時進行較保守的投資,美國國債更是重要指標。現在,美國國債息率處於極低位,然而,市場上仍有QDAP的保證內部回報率(Guaranteed IRR, 簡稱GIRR)顯著高於美國國債息率,如此大拋離的情況意味著保險公司的利潤大大收窄。而對於投保人,QDAP的保證回報受合約約束,保險公司寫得出就要做得到,無走盞位。早前,已有傳媒報導(見註2),安盛、恆生保險等的合資格延期年金保單,其新一代計劃的保證內部回報率已遜於舊一代。



(圖片節錄自《明報》)

大多數投保人都於稅季前夕投保QDAP,以盡快享慳稅優惠。現時,稅季已過,QDAP熱情瞬間退卻。不過,新冠肺炎後,無限QE啟動,美國正加快印銀紙的力度,世界已經不一樣。面對著每況愈下的美國國債息率,那些於新冠肺炎全球大流行之前釐定的QDAP保證回報,究竟還可以捱幾耐?抑或陸續會有保險公司將QDAP的保證IRR調低,收窄與美國國債息率之間的距離呢?如果讀者對QDAP較高的保證回報感興趣,可能不能等到下年稅季才投保,當下就要留意市場上QDAP的回報走勢,多作比較。順帶一提,投保人所得的保證回報,就是投保時保單寫明的保證IRR,就算往後該產品更改了保證IRR,投保人依然鎖定簽單時的保證IRR。

扣稅年金 最快15年保證回報有3%

今次,我們以中期儲蓄為目標,假設投保人是45歲男性,選擇保單年期(由開始供款至年金入息期完結)介乎15年至25年的合資格延期年金保單,比較產品於投保人60歲時的保證內部回報率(IRR)。根據QDAP的基本要求,產品的最低供款期為5年,入息期最早由50歲起,派10年。所以QDAP的保單年期最短為15年,為涵蓋更多產品,我們將保單年期至25年的產品,亦加入下列比較當中。



上表顯示,中銀人壽延期年金計劃(固定年期)、Generali稅稅保延期年金、及東亞「智優悠」延期年金,於投保人60歲時的保證IRR介乎2.87%至3.04%,明顯地高於市場上其他產品。當中最高者為中銀人壽延期年金計劃(固定年期)的3.04%,需符合年度保費要求15,000美金 ,若保費低於15,000美金,投保人亦可得到保證IRR 2.95%。另外,表內的保證IRR並沒有計算扣稅優惠(見註1)的影響,若考慮扣稅優惠,上述產品的保證IRR可望進一步提高,視乎投保人的稅階。


因應新冠肺炎疫情肆虐,市民都自律地執行社交距離措施,保監局推出臨時便利措施(見註3),至2020年6月30日,容許保險顧問無須與客戶見面,進行合資格延期年金保單的銷售。為確保投保人及潛在投保人的利益不會受損,保監局亦要求在銷售時清晰披露有關產品的資料,及將保單冷靜期延長至30日。

同時,保監局亦容許部分合資格延期年金保單進行虛擬銷售。截稿前(2020年5月15日),市場上暫只有中銀人壽延期年金計劃(固定年期)中國人壽 優暇人生延期年金提供網上投保。中銀香港客戶可透過中銀香港的手機應用程式,完成整個投保過程。而中國人壽的投保則只可在網頁內進行,但該產品的年金派發期為60至108歲,並沒有在本文之產品比較中。網上投保延期年金的確為繁忙的打工仔提供方便,但銷售流程受到監管,客戶需要閱讀不少條款,或會覺得程序有點累贅,但是,認真了解產品是非常重要的。所以,大家只要多點耐性,亦不難完成。

最後,10Life需提醒大家,投保QDAP前,大家要先了解投保的目的及負擔能力,並且了解QDAP的潛在風險,例如早期退保損失、資金流動風險、及個人財務/就業狀況之轉變等。

註﹕

  1. 投保合資格延期年金保單可享稅務優惠,扣除額上限為每年保費60,000元,以現時最高的稅率(即17%)計算,每年最多可以節省10,200元稅款。詳見相關網站
  2. 詳見明報2020年4月20日﹕《年金儲蓄險回報率降 最多降近1個百分點 分析:長年期保單或受拖累》
  3. 保監局延長臨時便利措施及擴大措施涵蓋範圍,詳見相關網站。 

Have an insurance question? Just ask!

  • Ask a question anytime, anywhere
  • Get response from multiple licensed advisors
  • Simply login with Email
Please enter all the question field.
Sorry, the question was failed to send.
The question was successfully sent.
ExamplesHow to choose saving insurance?Do I need life insurance?What products cover unknown pre-existing conditions?
Share to Facebook
Share to Twitter
Share to LinkedIn
Share to Whatsapp
Copy URL

Further Readings

blog cover image
Top Rated Short Term Savings Insurance (Updated Oct 2021)
27 Oct 2021
Short-Term Savings
This High-End Medical Insurance Stands Out With 3 Speciale Features
This High-End Medical Insurance Stands Out With 3 Speciale Features
25 Oct 2021
Sponsored Content
High-end Medical
blog cover image
Pet Owners Alert! Comparing Pet Insurance Coverage | 10Life (Updated Oct 2021) (Chinese Article)
21 Oct 2021
The Expected Return of Savings Insurance Products Could Differ by 60% in 30 years
The Expected Return of Savings Insurance Products Could Differ by 60% in 30 years
20 Oct 2021
Confirm to leave?

Categories

×
Ask Questions
No contact information needed. Anonymous questions, instant chat, and get opinions from licensed advisors.
Please sign up or login, instant anonymous questions!
Advisor Replies
Your question has been sent to licensed advisors.
No contact information needed. Anonymous questions, instant chat, and get opinions from licensed advisors.
Please sign up or login, instant anonymous questions!
My Advisors
No record with advisors.
Please sign up or login. No contact information needed, instant contact with advisors!
Find Advisors
Over one thousand advisors provide you with insurance advice
Please sign up or login. No contact information needed, instant search advisors!