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坊間代理不時宣傳分紅儲蓄保險回報率高,但實際上有關回報率是預期回報,由保證及非保證回報組成,要衡量非保證回報就要靠保險公司公佈的「紅利實現率」(Fulfillment Ratio)。究竟紅利實現率如何計算?是否高過100%就無得輸?
保險公司以往派發非保證紅利的情況極不透明。有見及此,保監處(保監局的前身)2015年推出指引16,要求保險公司披露分紅儲蓄保險的紅利實現率,計法為﹕
實際派發的非保證紅利 / 銷售時於利益說明文件顯示的非保證紅利 X 100%
保監局網站設有保險公司分紅實現率的網站列表,方便大眾查看分紅實現率。不過,各間保險公司的更新月份差距較大,有些在1月,有些在9月,故此宜於第4季一併比較。
表1顯示14款熱門分紅儲蓄保險的最新紅利實現率,您可以根據保單年份對應自己的紅利實現率。如何理解分紅實現率?簡單而言,紅利實現率近 100% ,表示保險公司接近達到銷售時預期的非保證利益。若紅利實現率高於 100%,即實際派發的金額高於銷售時利益說明所述的金額,反之亦然。
表1:多款分紅儲蓄保險的紅利實現率比較
2022年報告 | ||||||||||||
分紅儲蓄保險 (美元保單) | 紅利類別 | 保單年度(保單生效年份) | ||||||||||
1 (2021) | 2 (2020) | 3 (2019) | 4 (2018) | 5 (2017) | 6 (2016) | 7 (2015) | 8 (2014) | 9 (2013) | 10 (2012) | 10+ (2012之前) | ||
友邦 | AIA 「易達終身保」 | 週年紅利 | 121% | 105% | 82% | 83% | 85% | 86% | 88% | 90% | 84% | 77% | 71%1 |
終期紅利 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 86% | 77%1 | |
友邦 | AIA 「充裕未來」計劃 | 復歸紅利 | - | - | - | - | 78% | 81% | 84% | - | - | - | - |
終期分紅 | - | - | - | - | 130% | 127% | 124% | - | - | - | - | |
富衛 | FWD 盈聚未來儲蓄計劃 | 週年紅利 | - | - | - | - | 98% | 99% | 96% | - | - | - | - |
特別紅利 | - | - | - | - | 96% | 98% | 83% | - | - | - | - | |
滙豐 | HSBC 滙溢保險計劃 | 特別獎賞 | - | - | 105% | 105% | 105% | - | - | - | - | - | - |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
保誠保險 | Prudential 「雋陞」儲蓄保障計劃 (分期繳費) | 歸原紅利 | - | - | - | 90% | 92% | 77% | 48% | 49% | 57% | 44% | 46% |
特別紅利 | - | - | - | - | 114% | 107% | 93% | 87% | 122% | 128% | 149% | |
保誠保險 | Prudential 美好人生保障計劃 (分期繳費) | 歸原紅利 | - | - | 100% | 100% | 97% | 94% | 94% | - | - | - | - |
特別紅利 | - | - | 94% | 95% | 113% | 113% | 95% | - | - | - | ||
萬通保險 | YF Life 「倍輕鬆」儲蓄保障計劃 | 年終紅利 | 99% | 97% | 97% | 98% | 98% | 98% | 97% | 98% | 97% | 93% | 79% |
終期紅利 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
2021年報告 | ||||||||||||
分紅儲蓄保險 (美元保單) | 紅利類別 | 保單年度(保單生效年份) | ||||||||||
1 (2020) | 2 (2019) | 3 (2018) | 4 (2017) | 5 (2016) | 6 (2015) | 7 (2014) | 8 (2013) | 9 (2012) | 10 (2011) | 10+ (2011之前) | ||
安盛 | AXA 安進儲蓄計劃 | 保額增值紅利 | - | - | 88% | 96% | 99% | - | - | - | - | - | - |
終期紅利 | - | - | 102% | 105% | 112% | - | - | - | - | - | - | |
中銀人壽 | BOC 非凡人生特級 終身壽險計劃 | 週年紅利 | - | - | 90% | - | - | - | - | - | - | - | - |
終期紅利 | - | - | 90% | - | - | - | - | - | - | - | - | |
中國人壽 | China Life 盈豐寶終身保險計劃 (特別版) | 週年紅利 | 100% | 100% | 99% | 99% | 93% | 91% | 89% | - | - | - | - |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
富通 | FTLife 「盛世 • 傳家寶」壽險計劃 (優越版) | 週年紅利 | - | - | 100% | 100% | 100% | - | - | - | - | - | - |
終期紅利 | - | 100% | 100% | 100% | - | - | - | - | - | - | - | |
宏利 | Manulife 赤霞珠終身壽險計劃 | 每年紅利 | - | 86% | 85% | - | - | 91% | - | - | - | - | - |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
宏利 | Manulife 卓越保障計劃系列 | 每年紅利 | - | 104% | 106% | 106% | - | 105% | - | - | - | - | - |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
永明金融 | Sun Life 生命雋富保 | 歸原紅利 | - | - | 88.9% | 93.5% | 85.0% | 85.3% | 85.0% | 90.0% | - | - | - |
終期紅利 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
註﹕
|
就表1數據,鑒於保單年期越長,非保證回報金額越大,保險公司較難「翻數」,所以隨着保單年度上升,部份歷史相對較久的產品,例如友邦易達終身保、萬通保險「倍輕鬆」儲蓄保障計劃,其紅利實現率於保單第10年度後顯注下跌。
從數字上看,紅利實現率當然越高越好,不少保險代理甚至吹捧為長期儲蓄保險的重要指標,但是紅利實現率其實最少有3大盲點。
盲點1:初期紅利實現率高 不等於未來高
在保單早期,非保證紅利都非常少,舉例,以同一終身壽險比較第5年及第30年的紅利,前者可能只有(後者的)0%至6%,較容易達到紅利實現率100%,甚至超過100%。
因此,當保險顧問告訴你,某產品的紅利實現率達100%時,大家就要留意,該紅利實際率是否只涉及很短的保單年期,因為短年期的紅利實際率數據,不足以反映該產品長遠的紅利實現情況。如上文提到,部份產品的紅利實現率於往後保單年度開始「走樣」。
盲點2﹕披露年份不足 難反映長期的紅利實現率
對於長期儲蓄保險,可觀的非保證紅利都預測發生在保單30年後、甚至更長遠的時間。可是,大多數保險公司只披露2010年以後簽發的長期儲蓄保險紅利實現率。
盲點3﹕推出新產品 可避開早期產品紅利實現率表現
由於紅利實現率是按產品顯示,若有關數字未如理想,保險公司其實可以推出第二代、第三代新產品,屆時向客戶推銷時,便可以提出新產品未有紅利實現率數據,避開前幾代產品較差劣的紅利實現率表現。因此,消費者投保前,宜翻查保險公司其他產品的紅利實現率數字,了解過去保險公司的回報表現。
紅利實現率僅供參考 誰能預測未來?
雖然紅利實現率提高了長期儲蓄保險的透明度,但現時有的數據並不足以預測長線的分紅表現。事實上,長期儲蓄保險橫跨幾十載,甚至可以傳三代,保險公司的精算師要準確預測30年或以後的回報率,談何容易?
最後,如想進一步了解各種紅利的分別,可以參閱我們早前的文章:【分紅保單】樂觀情景及悲觀情景 何如制定?
註﹕本文最後更新日期:2023年5月29日。
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