【人民幣短期儲蓄保險比較2026】保證回報最高2.58% 為何比美元版低？

人民幣今年明顯升值，高盛亦在 9 月發表較看好人民幣的預測，預期未來數年人民幣兌美元或每年逐步升值約 3% 至 5%。如果本身持有人民幣，又暫時未有用途，除了做定期，還有哪些選擇？

現時人民幣定期息率不算高，以 3 個月定期為例，一般約 0.8 厘至 1.4 厘。相比之下，部分人民幣短期儲蓄保險的保證回報可達2.58%。

不過，如果再比較同一產品的美元版，部分美元保單的保證回報可超過 4%，明顯高於人民幣版。人民幣要升多少，才能彌補兩者的回報差距？

以今次比較的產品計，人民幣兌美元每年需要升值約 0.8% 至 2.7%，才可與美元版回報打和。作為參考，過去兩至三年人民幣兌美元年均升幅約 2.7% 至 2.9%。不過，過往升幅不代表未來表現。
 

• 人民幣版回報較低：保證 IRR 約 1.67% – 2.58%，美元版約 3.29% – 4.59% 
• 匯率影響回報差距：人民幣每年需升值約 0.8% – 2.7%，才可與美元版打和 
• 適合有人民幣需要的人：如未來在內地生活、置業或供養家人，可減少兌換需要

3 年期方面，中銀人壽「目標三年網上儲蓄保險計劃」的人民幣版保證 IRR 最高，達2.58%；另一款「目標三年保險計劃」亦有2.45%。

5 年期方面，立橋人壽「喜盈於『息』五年儲蓄守護保3」保證 IRR 為2.41%；中銀人壽「精選目標五年保險計劃」則為2.35%。
不過，IRR 最高不代表一定最適合。不同產品的供款方式、最低保費及提早退保價值都有分別，最好在相近年期及供款條件下比較。

表內設有美元版的產品，打和門檻介乎每年約0.8%至2.7%。以過去兩至三年人民幣年均升約2.7%至2.9%計，大部分產品可以追平；但過去的升幅不代表將來，如果人民幣轉跌，就是少收利息之餘，匯價亦有損失。

除了人民幣，短期儲蓄保險亦有港元及美元選擇。 想比較不同計劃的回報及保障，可使用10Life儲蓄保險比較工具。若果想了解如果想了解儲蓄保險計劃，歡迎聯絡 10Life 的保險顧問，找出適合自己的儲蓄保險產品。 

揀 3 年還是 5 年，首先要考慮幾時需要用返筆錢。

如果預計 3 年左右可能需要使用資金，3 年期計劃可以較早取回資金；如果已有足夠流動資金，而且確定未來 5 年毋須使用該筆人民幣，則可以再比較 5 年計劃的保證內部回報率（IRR），了解不同年期的實際年化回報。

比較時亦要分清楚保證回報及預期回報，不應單憑較高的預期回報判斷哪款計劃較吸引。另外，供款期短不等於保單年期短。部分計劃只需一次過繳付保費或供款2年，但仍要持有至第3年或第5年，才可取得相應的期滿保證回報。

同一款產品，人民幣版的保證回報通常比美元版低一大截，主因是兩種貨幣的息口相差甚遠。

截至 2026 年 9 月中，中國 10 年期國債收益率約 1.68 厘，美國 10 年期約 4.94 厘，兩者相差超過 3 個百分點。

美債息今年 9 月升勢急，一度升穿 5 厘，是 2023 年 10 月以來首次；即使撇除這個高位，以過去 12 個月的平均值約 4.3 厘計，息差仍有約 2.6 個百分點。這是以 10 年期國債作為兩種貨幣整體息口水平的參考，3 至 5 年期保單實際對應的是較短年期的債券。

短期儲蓄保險的運作並不複雜：保險公司收到保費後，會投資於固定收益資產，一般以債券為主，而且多以保單貨幣投資，避免貨幣錯配。人民幣債息低，人民幣保單能提供的保證回報自然較低。

不過，息口並非唯一因素。上文表 1 各產品人民幣版與美元版的回報差距，由約 0.8 至 2.8 個百分點不等，反映保險公司的定價策略及推廣優惠亦有影響。

假設同一份保單，美元版保證回報 4.59%，人民幣版 2.41%，即選擇人民幣版每年少收約 2.1 個百分點。這 2.1 個百分點，要靠人民幣升值補回：

• 人民幣每年升值超過約 2.1%：人民幣版連息帶匯價，跑贏美元版
• 升值少於 2.1%，或轉為貶值：美元版較划算；人民幣貶值的話，更是少收利息之餘，匯價亦有損失

此外，不宜只看今年的升幅。過去12個月人民幣兌美元升了約 6.3%，是近年升幅最大的一年，不過，這不代表往後每年都有同樣幅度；拉長時間看，過去2年平均每年升約 2.7%，過去 3 年平均每年升約 2.9%，過去 10 年則大致持平。以上計算亦未計兌換人民幣的買賣差價，來回兌換亦會蠶食回報。

人民幣並非完全自由浮動的貨幣，官方政策的影響比一般貨幣大。以下是幾個主要因素：

• 官方政策：人民銀行每日公布人民幣中間價，在岸人民幣只可在中間價上下2%內買賣，政策取向往往左右匯價方向
• 中美息差：美元息口遠高於人民幣時，資金傾向流向美元，人民幣受壓；美國減息或息差收窄，則有利人民幣
• 美元強弱：美元整體走弱時，人民幣兌美元亦會相對上升，即使內地情況沒有改變
• 內地經濟：出口強勁、企業將外匯收入兌換成人民幣，有利人民幣；經濟放緩、樓市疲弱，則令人民幣受壓
• 資金流向及地緣政治：外資買賣內地股票及債券、中美貿易關係及關稅措施，都會影響市場對人民幣的信心

這些因素互相牽引，加上世局多變，機構預測亦可能落空。10Life不預測人民幣走勢，以上內容只為協助讀者了解影響匯率的因素；投保前，應按自己的資金用途及風險承受能力作決定。
 

與其只問「邊款IRR最高」，投保前可以先考慮幾個問題：

•    筆錢可以鎖3年還是5年？ 
•    期滿保證IRR是多少？ 
•    中途退保可能損失多少？ 
•    將來是否真的有人民幣需要？ 
•    如果要兌回港元，可以承受多大的匯率波動？ 
•    同一產品如果有美元版，兩者回報相差多少？ 
 

如果本身已有人民幣，而且未來亦有人民幣用途，人民幣短期儲蓄保險可以是其中一個選擇。但如果只是因為預期人民幣升值而轉換貨幣投保，就要同時衡量保單回報及匯率風險。

先說明：兩者的存款或保單年期並不相同。人民幣短期儲蓄保險要持有 3 至 5 年，現時的保證 IRR 約 1.67% 至 2.58%；本港銀行的人民幣定期存款，一般最長只做到 12 個月。定期存款息率約 0.8 厘至 1.4 厘（虛擬銀行及部分中小型銀行較高，大型銀行普遍1.0 厘至1.3 厘），到期後續存的息率要視乎當時市況，可升可跌。單看數字，保險似乎高出一厘多，但這是以 3 至 5 年期的保證回報，對比 12 個月期的定存息率，並非同一基準。

此外，兩者本質有所不同：

• 年期：3 個月定期到期即可提取，儲蓄保險則要持有 3 至 5 年，提早退保多數會虧損
• 保障：銀行存款受存款保障計劃保障，每人每間銀行上限 80 萬港元，人民幣存款同樣受保；保險產品不在保障範圍，回報最終取決於保險公司的償付能力

有可能。
短期儲蓄保險需要持有至指定年期，才可取得相應的保證回報。如果在保單初期退保，取回的保證現金價值可能低於已繳保費；部分比較產品在首個保單年度退保，損失可超過一成。
因此，除了看期滿IRR，投保前亦應查看不同保單年度的退保價值，並預留足夠應急資金。

• 本身有人民幣需要：北上退休、子女到內地升學、在內地有物業或要供養家人，將來用人民幣支出
• 收入或資產本身是人民幣：直接以人民幣儲蓄，免卻來回兌換的差價
• 想分散貨幣：不想全部資產集中於美元或港元，可撥部分資金到人民幣版

總結來說，選擇人民幣儲蓄保險可以先問自己4個問題：

• 資金可以鎖 3 年還是 5 年？
• 期滿保證 IRR 是多少？
• 如果中途需要退保，會損失多少？
• 將來是否需要把人民幣兌回港元？
   

不要只因為某款產品的 IRR 較高便決定投保。保單年期、流動性及匯率風險，同樣會影響最終實際回報。想自行比較不同儲蓄保險計劃，可使用 10Life 儲蓄保險比較工具；如想進一步了解哪款計劃較符合自己的需要，亦可聯絡 10Life 保險顧問，比較合適的儲蓄保險產品。
 

1. 人民幣短期儲蓄保險與人民幣定期存款，哪個回報較高？

視乎資金可以存放多久。兩者年期不同：保險的保證回報以 3 至 5 年計，比人民幣 3 個月定期息率高約一厘多；但定期3個月到期即可提取，保險則要持有 3 至 5 年，提早退保多數會虧損。此外，銀行存款受存款保障計劃保障，人民幣存款同樣受保，保險產品則不在保障範圍。

2. 我持有港元，購買人民幣保單的風險在哪裏？

多了一重匯率風險。港元與美元掛鈎（7.75 至 7.85），購買美元保單、期滿換回港元，匯價波動空間很有限。人民幣保單則是真正的外幣投資：人民幣下跌，除了少收利息，本金換回港元亦會縮水。

3. 人民幣預測升值，是否應該立即買人民幣儲蓄保險嗎？

預測不等於保證。高盛 9 月報告預期人民幣未來數年每年升 3% 至 5%，但拉長看，人民幣過去5年兌美元其實跌了約 3.7%，過去10 年大致持平。近三年的升幅，很大程度上只是收復 2022 至 2023 年的跌幅。10Life 不預測人民幣走勢，是否配置應視乎你的資金用途。

4. 哪類人不適合購買人民幣短期儲蓄保險？

三類人：短期內要換回港元使用、未能承受匯率上落，以及資金隨時要動用的人。這類產品要持有3至5年，中途提取多數會虧損，匯率風險亦要自行承擔，並不適合存放短期資金。