【誤墮保費融資】5大中招共同點　以為買儲蓄保險　點知孭起幾百萬債

本來只想續定期存款，或者找一份穩陣的儲蓄保險，後來當「供款」突然上升，才發現自己多了一筆數百萬元的銀行貸款。然而，在投保的過程中，沒有人清楚講過「保費融資」四個字。在 10Life 接觸的求助個案中，這類情況並不罕見。

所謂保費融資，簡單來說，就是借錢買大額儲蓄保單。如果投保人了解風險，處於低息周期、保單回報又如預期，它可以是一個賺取息差的工具，所以保費融資本身並不是問題。不過，保費融資風險在於，息口會變、回報未必如預期，銀行亦可能要求提早還款。今次，10Life 保險比較平台整理了 5 個誤墮保費融資的共同點，以及簽名前一定要問清楚的重點。

做保費融資，不只是買一份保單，而是同時涉及兩份獨立合約：一份是與保險公司訂立的保單，另一份是與銀行訂立的貸款。

以一份保費 500 萬元的保單為例，假設銀行提供 80% 保費融資，投保人自己只需支付 100 萬元，其餘 400 萬元由銀行貸款，這讓投保人透過槓桿形式，倍大投保額，博取更大的回報。 

究竟保費融資的好處是什麼？如意算盤怎樣打得響？投保人可以用較少自有資金投保較大額的保單，如果保單實際回報高於貸款利息，便能賺取息差，以槓桿放大回報，所以部分精於理財及對利率走勢有一定掌握的專業客戶，確實有機會透過保費融資獲利。 

不過，保單部分回報屬非保證，若實際表現低於預期，貸款利息依然要照付，再加上息口上升，回報便可能進一步被蠶食，回本期會被拖長。另外，銀行亦有機會 Call Loan，若投保人手上沒有足夠現金還款，便可能被迫提早退保，這時退保價值可能低過已繳保費，當初如意算盤就有可能被打亂。

想進一步了解保費融資的運作、息差及不同風險，可參閱【保費融資】借錢買保險賺息差？認清高回報的致命陷阱。

1. 本來只想穩陣理財，卻被「更高回報」吸引

不少人原本只是到銀行續定期，或者舊保單剛好到期，手上有一筆資金需要重新安排。本來只想穩定收息，但銷售人員推介「供款少、回報高、比定期更吸引」的儲蓄保險，便被吸引過去，未完全了解清楚就簽單。

2. 講「供款」不提「還息」 刻意淡化貸款本質

在 10Life 接觸的個案中，不少退休人士在被推銷時，銷售人員只提每月的「供款額」，對「還息」及浮動利率卻隻字不提，淡化保費融資的本質，令事主以為跟一般儲蓄保險沒有太大分別。

3. 被催促簽署　未有足夠時間核對文件及資料

另外，亦有苦主與同一間銀行往來多年，對銀行較有信任。當銷售人員強調「高回報」、「要在某個日期前簽先有回贈」，再加上「文件已經幫你填好」、「跟住簽就得」，基於與銀行相熟，便沒有仔細了解保單內容便簽署投保。而且在簽署過程中，銷售人員只在電腦或平板上快速展示簽署位置，幾頁幾頁「飛住過」，要求客戶短時間內連續簽署，根本沒有足夠時間逐項核對資料及條款。如果是這樣的情況，大家便要小心中伏。

4. 資料由職員代為填寫　負擔能力評估隨時失真

如果收入、資產及投保目的等資料是由銷售人員代為填寫，數字有機會被調高，令客戶表面上看似符合負擔能力要求去投保大額保單。一旦內容與實際情況不符，但客戶已經簽名確認，日後便可能變成由客戶確認過的資料。

所以，交情歸交情。簽名之前，給自己幾分鐘從頭翻一遍。尤其涉及大額保單及貸款，愈有人催你快簽，愈應該先停一停，核對清楚數字及條款。

5. 低息時「供款」看似輕鬆　未考慮加息後負擔

環球局勢不穩，黑天鵝事件難料，一旦息率突然下跌，便是保費融資銷售的黃金機會，讓銷售人員以當時的利率來計算出較低的「供款」。這時候，大家便要注意這個「供款」是否固定，如何受利率影響，若利率上升（例如升 1 厘、2 厘），每月供款額會有多大變化。

10Life 接觸多宗保費融資個案後，認為問題並非只涉及個別銷售個案，而是值得監管機構檢視市場可能存在的不當銷售行為，提高對消費者的保障。

因此，10Life 於 2026 年 7 月 23 日分別去信保險業監管局及香港金融管理局，就保費融資的銷售、負擔能力評估及風險披露等問題提出公開查詢。

當中包括：

• 如果客戶申報的資產被誇大，現行機制如何識別問題？
• 如果保費主要由貸款支付，計算保障需要時是否應考慮尚欠貸款及利息？
• 保單利益、貸款利息及其他融資成本，是否應該放在一起計算？
• 是否應要求所有保費融資個案核實客戶的收入及資產？
• 是否應向客戶展示利率上升後的實際還款負擔？

有關公開信已於 10Life 平台公開；待收到監管機構回覆後，10Life 亦會一併公開。
延伸閱讀：【10Life就保費融資個案發公開信　促請保監局及金管局交代】

保費融資涉及槓桿，不能單靠一句「保單回報高過貸款利息」便作決定。簽署前，至少應該可以清楚回答以下 6 條問題：

1. 我是否知道自己正在借錢買保險？

不是「分期交保費」，而是真正向銀行借貸，你需要償還利息。

2. 保額是多少？你需要供幾成？幾多成是跟銀行借？

要知道貸款本金，以及貸款佔整體保費多少。

3. 利率近年走勢是如何？萬一加息後，我仍然供得起嗎？

做保費融資不能只看投保當刻的利率，如果貸款條件是浮息，還款額便會隨市場息口變動。一般來說，利率可能按 HIBOR（銀行同業拆息）再加一個百分比計算，或者按銀行的最優惠利率（P）再減一個百分比計算。換言之，市場一加息，你要支付的貸款利息亦有機會跟住增加。

因為聯繫匯率，香港息口會受到美國聯儲局加減息周期影響，但一般人未必會時刻留意息口走勢，更未必知道一旦息口轉向，自己的貸款負擔會增加多少。所以，投保時不要只看銀行展示的「現時月供」，亦要了解近年息口走勢，以及假如利率再升1厘、2厘，每月或每年要多付多少利息。

4. 保單回報多少是保證、或非保證？

當銷售人員告訴你保單的回報率時，要弄清楚這究竟是保證、還是預期回報（包含非保證成份）。如果產品附有非保證分紅，而分紅不似預期，回本期便會延遲。所以，大家可以參考產品（如有）或保險公司過往的分紅實現率。

5. 如果兩三年內需要用錢，可以取回多少？

做保費融資前，亦要先留意自己手上有沒有足夠現金作應急。不要將大部分資金都鎖在保單入面，至少要預留一筆流動資金，應付醫療、家庭開支或其他突發需要。如果萬一需要提早用錢，便要先了解每年的退保價值。尤其在保單早期，提早退保取回的金額可能低於已繳保費，隨時連本金都蝕埋。

6. 銀行什麼情況下會Call Loan？

投保人要了解清楚貸款條件，貸款是否每年續期，貸款續期會否需要資產審查，有什麼情況會觸發銀行 Call Loan（要求投保人提早還款），例如是否需要在銀行戶口維持指定金額的存款。

息口一升，原本賺息差的空間收窄

息口一升，要支付的貸款利息亦會增加，投保人賺息差的空間便會收窄。

回報未達預期，回本期可能愈拖愈長  

儲蓄保險有部分回報並非保證，實際派發的紅利未必跟投保時預期一樣。如果分紅實現率偏低，實際回報低過預期，回本時間亦可能延長。

銀行突然 Call Loan

保費融資是用保單作抵押借錢。當客戶的資產狀況有變、銀行銀根短缺，或貸款到期續期時未能通過銀行的資產審查，銀行都有機會要求你提早清還貸款，即是俗稱的 Call Loan。
 

若手上沒有足夠現金還款，投保人可能要提早退保，用退保價值償還貸款。但儲蓄保險通常要持有一段時間，保單價值先會慢慢累積；如果太早退保，取回的金額往往低過已繳保費。換言之，原本預期的回報未必賺到之餘，更有可能連已付出去的保費都未能全數取回。

如一直提到，保費融資本身並非陷阱，而是一種合法的理財工具，亦有人透過保費融資達到自己的理財目標。不過，保費融資始終是一種風險較高、結構較複雜的安排，並非人人適合，尤其是退休人士，或本身較著重穩健、未必能承受太大風險的人。

如果你或家人有以下情況，就要特別小心：

• 只想穩陣收息，卻被「回報高過定期」吸引，未了解清楚就簽單
• 銷售只講「每月供款」，不提「還息」及浮動利率，淡化貸款本質
• 被催促簽署，未有足夠時間核對文件
• 收入、資產及投保目的由職員代填，負擔能力評估失真
• 以當時最低息率計算「供款」，未考慮加息後的實際負擔

如懷疑自己曾在未充分理解的情況下投保涉及保費融資的產品，應保留保單、貸款文件、利益說明、通訊紀錄及銀行月結單等資料，以便重新了解整項安排及作出跟進。

如遇到懷疑不良保險銷售或索償困難，亦可透過 WhatsApp 3705 1599 與 10Life 聯絡。

保費融資本身是合法的理財工具，但始終涉及借貸及槓桿，風險比一般儲蓄保險高，並非人人適合。尤其如果你本身只是想穩定收息、準備退休、每月收入較固定，或者手上未預留太多現金應急，就要特別小心。因為一旦加息、保單回報未如預期，甚至銀行要求提早還款，實際負擔可以跟最初想像差很遠。

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本文最後更新日期：2026 年 8 月 31